杭鋼股份(600126)月底將停牌，寶鋼擬并購(gòu)

      正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，去年3月，寶鋼投20.214億元，從杭鋼股份(600126)手中收購(gòu)寧波鋼鐵56.15%的股權(quán)，成為控股股東。這是國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃出臺(tái)后首例鋼鐵企業(yè)間的重組。市場(chǎng)對(duì)杭鋼未來(lái)被寶鋼合并重組的預(yù)期較為強(qiáng)烈。產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中明確提出推進(jìn)杭鋼搬遷。根據(jù)未來(lái)大型鋼廠“沿海靠港”的要求，浙江省內(nèi)唯一合適的地點(diǎn)就是寧波，而在寧波再新建鋼鐵基地的可能性極低，更大的可能是在寧鋼的基礎(chǔ)上拓展。目前需要確定的就是寶鋼未來(lái)對(duì)寧鋼產(chǎn)品的定位。浙江省年消費(fèi)鋼材量在3000萬(wàn)噸以上，而粗鋼產(chǎn)能僅在1000萬(wàn)噸左右，這樣的市場(chǎng)對(duì)寶鋼而言無(wú)疑具有很大吸引力。如果能將杭鋼融入寧鋼，那將把浙江市場(chǎng)納入囊中。浙江產(chǎn)業(yè)升級(jí)后對(duì)高端鋼材的需求也契合寶鋼的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。此外，鋼鐵業(yè)并非浙江省的支柱產(chǎn)業(yè)，當(dāng)?shù)卣�府的配合意愿高。這從寶鋼閃電收購(gòu)寧鋼中可見(jiàn)一斑。杭鋼也一直有意引入戰(zhàn)略投資者。這就解決了國(guó)內(nèi)跨地域收購(gòu)的最大問(wèn)題：被收購(gòu)方及當(dāng)?shù)卣�府的抵觸。
    寶鋼集團(tuán)在并購(gòu)寧波鋼鐵后，杭鋼的發(fā)展空間受限。加之其300萬(wàn)噸左右的產(chǎn)能規(guī)模和在鋼鐵行業(yè)并購(gòu)的大趨勢(shì)下，杭鋼未來(lái)被寶鋼并購(gòu)的可能性較大。若寶鋼對(duì)杭鋼進(jìn)行并購(gòu)，考慮到并購(gòu)的實(shí)施、人員安置、設(shè)備購(gòu)置安裝以及生產(chǎn)調(diào)試等原因，并購(gòu)至少應(yīng)發(fā)生在產(chǎn)能目標(biāo)實(shí)施前兩年進(jìn)行，即2010年前進(jìn)行。