開灤股份（600997）：集團(tuán)煤炭資產(chǎn)注入的預(yù)期

http://m.yy5144.com 2010-04-01 傳聞來源：可信度：55%%

題材(傳聞)內(nèi)容

2009 年年報符合預(yù)期，公司公布了2009 年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為109.7 億元，同比增長16.76％；實現(xiàn)利潤總額為11.7 億元，同比增長5.64％；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤8.2 億元，同比增長1.42％；2009年的每股收益為0.67 元，符合前期的預(yù)測。

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求證內(nèi)容：

求證依據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，官方媒體　　求證時間：2010-04-01

傳聞分析:

正點財經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，2010 年的增長來自于煤炭價格的上升，09 開灤股份（600997）年公司煤炭產(chǎn)量為771 萬噸，同比增長2.8％，但是煤炭均價同比出現(xiàn)了13％的下降，由于煉焦煤價格在2010 年初出現(xiàn)了明顯的上漲，目前的價格和2009 年均價相比，上漲了20％左右，判斷未來煉焦煤價格將會穩(wěn)中有升，在公司煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定的情況下，價格上漲是業(yè)績的推動因素。
　　公司2010 年參與山西省煤資源整合，通過參股泰瑞公司獲得700 萬噸的權(quán)益產(chǎn)能，使得上市公司的產(chǎn)能同比增長90％左右，雖然具體的投產(chǎn)時間未定，但是已經(jīng)大大拓展了公司未來的成長空間；同時，集團(tuán)煤炭資產(chǎn)也具有注入的預(yù)期，目前集團(tuán)煤炭的產(chǎn)能是上市公司的3 倍左右，如果實行部分注入，短期內(nèi)也將對公司業(yè)績產(chǎn)生增厚。
　　預(yù)測2010-2012 年，公司的每股收益分別為1.07、1.18、1.35 元，雖然目前估值偏高，但考慮到公司的成長性，維持“增持-A”的投資評級。

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