指數(shù)化證券組合

    指數(shù)化證券組合可以分為兩類：一類指數(shù)化證券組合是模擬內(nèi)涵廣大的市場指數(shù)，這屬于常見的被動(dòng)投資管理；另一類指數(shù)化證券組合是模擬某種專業(yè)化的指數(shù)，如道·瓊斯公共事業(yè)指數(shù)，這種組合不屬于被動(dòng)管理之列。指數(shù)化證券組合模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平，根據(jù)模擬指數(shù)的不同。在美國，證券組合可以分為收入型、增長型、混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化證券組合、避稅型等。比較重要的是前面3種。指數(shù)化證券組合管理有傳統(tǒng)的和現(xiàn)代的兩種方法。傳統(tǒng)的證券組合管理靠非數(shù)量化的方法即基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析來選擇證券，構(gòu)建和調(diào)整證券組合�，F(xiàn)代證券組合理論是一種數(shù)量化的組合管理方法，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、因素模型等來進(jìn)行資產(chǎn)的選擇和組合。
    指數(shù)化證券組合的基本原則：1。安全性原則是指證券投資組合不要承擔(dān)過高風(fēng)險(xiǎn)，要保證投資的本金能夠按期全部收回，并取得一定的預(yù)期投資收益。指數(shù)化證券組合追求安全性是由投資的經(jīng)濟(jì)屬性及其基本職能所決定的。指數(shù)化證券組合追求安全性并不是說不能冒任何投資風(fēng)險(xiǎn)。投資的安全性是相對(duì)的。2。流動(dòng)性 原則即變現(xiàn)性原則，是指指數(shù)化證券組合所形成的資產(chǎn)在不發(fā)生價(jià)值損失的前提下，可隨時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，以滿足投資者對(duì)現(xiàn)金支付的需要。投資所形成的不同資 產(chǎn)有不同的流動(dòng)性。3。收益性原則 ：指數(shù)化證券組合的收益性原則是指在符合安全性原則的前提下，盡可能地取得較高的投資收益率。追求投資盈利是投資的直接目的，指數(shù)化證券組合只有符合這一目標(biāo)，才能使投資保值增值。