社會公眾股

 社會公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時向社會公眾（非公司內(nèi)部職工）募集的股份，根據(jù)股份有限公司股票認購主體和上市場所的差異,可以將社會公眾股分成A股、B股、H股及ADR。我國投資者通過5000多萬股東帳戶在股票場買賣的股票都是社會公眾股。我國公司法規(guī)定，單個自然人持股數(shù)不得超過該公司股份的千分之五。除少量公司職工股、內(nèi)部職工股及轉(zhuǎn)配股上市流通受一定限制外，絕大部分的社會公眾股都可以上市交易。社會公共股被為水務(wù)板塊，電力板塊等等就是和老百姓生活息息相關(guān)的這類股票。
     公眾股也可以稱為個人股，是指社會個人或股份公司內(nèi)部職工以個人合法財產(chǎn)投入公司形成的股份。公眾股有兩種基本形式，公司職工股和社會公眾股。一：公司職工股是指股份公司職工在本公司公開向社會發(fā)行股票時按發(fā)行價格所認購的股份。二：社會公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時向社會公眾（非公司內(nèi)部職工）募集的股份。原始股是以前企業(yè)股份制改造時或企業(yè)成立時發(fā)行的股票,社會公眾股是企業(yè)股份制改造后或成立后對社會發(fā)行的股票.
    中國證監(jiān)會《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護的若干規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《若干規(guī)定》）提出“上市公司應(yīng)建立和完善社會公眾股股東對重大事項的表決制度”。早在 4 月初，中國證監(jiān)會曾草擬了《上市公司就有關(guān)社會公眾股股東重大事項召開股東大會的指導(dǎo)意見》并廣泛征求意見，其核心思想也是在繼續(xù)尊重股東大會制度中的資本多數(shù)決原則之外，建立社會公眾股東單獨表決制度，凸顯社會公眾股東的話語權(quán)和表決權(quán)，賦予公眾股東對股東大會決議的否決權(quán)。雖然社會各界對分類表決還存在不同看法，但筆者對此基本持肯定態(tài)度。筆者認為，這一政策舉措對于證券市場的法制建設(shè)和證券市場的發(fā)展都具有積極意義。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項維權(quán)工程。該制度有助于恢復(fù)股權(quán)平等原則的真意，提升在經(jīng)濟實力、持股比例、表決力和信息占有等方面處于弱勢群體的流通股股東的地位，從制度上可以有效預(yù)防資本多數(shù)決的傳統(tǒng)公司法原則與“一股獨大”的股權(quán)現(xiàn)實結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的資本多數(shù)決濫用現(xiàn)象，從而避免股東大會演變?yōu)?ldquo;大股東會”。這不但充分體現(xiàn)了對社會公眾股東共益權(quán)的關(guān)懷，也體現(xiàn)了對社會公眾股東自益權(quán)的維護。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項規(guī)范工程。該制度有利于規(guī)范股東大會運作程序和非流通股股東的表決力行為、控制行為。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項發(fā)展工程。證券市場是一個信心市場。實踐證明，證券市場只有規(guī)范，才能持續(xù)健康發(fā)展。社會公眾股東單獨表決制度的建立有利于增強各類投資者（尤其是機構(gòu)投資者和散戶投資者）的投資信心，從而推動證券投資基金業(yè)乃至于整個證券市場的可持續(xù)發(fā)展。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項穩(wěn)定工程。該制度有利于平衡社會公眾股東與非流通股股東之間的利益沖突，有助于穩(wěn)定投資者人心。需要指出的是，該制度僅是資本多數(shù)決原則的糾偏機制和補充機制，因而既不是完全剝奪流通股東的表決權(quán)，也不同于利害關(guān)系股東回避表決制度。這就有助于避免矯枉過正之嫌，有助于預(yù)防上市公司股東大會運作實踐中存在的搗亂股東的消極現(xiàn)象。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項誠信工程。該制度有助于引入社會公眾股東對上市公司管理層和控制股東、非流通股  股東的監(jiān)督和制衡力度，有助于提高上市公司管理層和控制股東、非流通股股東的誠信度。
　　社會公眾股東單獨表決制度的建立健全是一項教育工程。該制度有助于提高廣大中小股東和機構(gòu)投資者的投資維權(quán)意識和維權(quán)知識，有助于鼓勵他們積極踴躍地參與股東大會；也有助于增強該制度對有濫用表決力之嫌的控制股東、非流通股股東和內(nèi)部控制人的威懾作用。