新三板

    新三板”市場特指中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板，也稱為“代辦股份轉讓系統”，其股票來源有三個：主板退市股票、原法人股市場關閉后轉來的股票、一些直接上該板的科技公司股票。新三板與以前的老三板最大的不同是配對成交，現在設置30%的幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。
    新三板與老三板最大的不同是配對成交，現在設置30%幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。資金結算指定在建設銀行相關授予資格分支機構，本地區(qū)域建設銀行。新三板在北京首推。新三板在北京首推是否可以托管要去建設銀行咨詢，一般是凍結狀態(tài)，使用時要預約。新三板有122家北京中關村掛牌公司.而且數量在不斷的增長中，將擴展到武漢，上海，西安等全國各高新科技園區(qū)。新三板的多家公司在股東人數不突破200人的條件下，已經和正在進行定向增發(fā)實現再融資，將大大為新三板增添吸引力。
　中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓與現有代辦股份轉讓有著較大的不同，投資者應予以注意。政策支持和IPO預期，是資金蜂擁新三板的最大動力。中國證監(jiān)會前任主席尚福林提出的2011年八大工作重點中，擴大中關村試點范圍、建設統一監(jiān)管的全國性場外市場，即業(yè)內慣稱的“新三板擴容”，被作為年內證監(jiān)會主導工作之首。2012年8月3日下午證監(jiān)會在新聞通氣會上表示,經國務院批準決定擴大非上市股份公司,按照總體規(guī)劃分步推進、穩(wěn)步推進的原則,首批擴大試點除中關村科技園區(qū)外,新增上海張江高新產業(yè)開發(fā)區(qū),東湖新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)和天津濱海高新區(qū)。
    新三板與原三板市場的區(qū)別：在理論上，新三板屬于柜臺交易。在開設新三板之前，中國證券市場就已經有了三板市場。 它主要是承接原STAQ、NET 系統掛牌公司和在滬深交易所退市的公司進行股份轉讓。而新三板市場主要是為在科技園區(qū)的非上市股份有限公司服務，將其納入代辦股份系統進行轉讓。至2012年3月，新三板還在試點階段，由于掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，不同于原轉讓系統內的退市企業(yè)及原STAQ、NET 系統掛牌公司，故形象地稱為新三板。不過，也有人仍然習慣地將新三板也稱之為三板市場。
    新三板優(yōu)缺點：新三板市場的優(yōu)勢明顯，就是對掛牌企業(yè)沒有明確的財務指標要求，這對以高新技術為主導，處于成長階段的企業(yè)來說，很有吸引力。就新三板的融資能力而言，截至2008年底，有8家新三板掛牌企業(yè)完成或啟動了定向增發(fā)股份，合計融資4.3億元，平均市盈率16.38倍。新三板市場的不足之處首先在于其融資額相對偏低。平均來看，一般一個新三板企業(yè)一輪僅可融資2000萬至5000萬。而市場分析人士估計創(chuàng)業(yè)板的融資規(guī)模每家一輪在1.5億元左右。其次，新三板公司的上市股票在三板市場上，流動性不高，后續(xù)融資比較困難。  
    新三板作用：1．成為企業(yè)融資的平臺，新三板的存在，使得高新技術企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補助，更多的股權投資基金將會因為有了新三板的制度保障而主動投資。2．提高公司治理水平，依照新三板規(guī)則，園區(qū)公司一旦準備登錄新三板，就必須在專業(yè)機構的指導下先進行股權改革，明晰公司的股權結構和高層職責。同時，新三板對掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進行設置，很好的促進了企業(yè)的規(guī)范管理和健康發(fā)展，增強了企業(yè)的發(fā)展后勁。