計算機撮合成交

    計算機撮合成交，期貨常用術(shù)語，計算機撮合成交是根據(jù)公開喊價的原理設(shè)計而成的一種計算機自動化交易方式，是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進行配對的過程。這種交易方式具有準(zhǔn)確、連續(xù)等特點。
　 期貨價格的形成方式主要有：口頭公開叫價和計算機撮合兩種方式。
　1、 口頭公開叫價方式，口頭公開叫價方式又分兩種，即連續(xù)競價制(動盤)和一節(jié)一價制(靜盤)。
　2、 計算機撮合成交方式，計算機撮合成交是根據(jù)口頭公開叫價方式的原理設(shè)計而成的一種交易方式。這種交易方式相對口頭公開叫價來說具有準(zhǔn)確、連續(xù)的特點。目前，我國的期貨交易都使用計算機撮合成交系統(tǒng)。
    計算機撮合成交流程有以下幾個步驟：
　1、 指令下達方式包括當(dāng)面委托方式、書面委托方式和電話委托方式。
　2、 受令人有權(quán)利和義務(wù)審核客戶的指令，包括保證金水平是否足夠、指令是否超過有效期和指令內(nèi)容是否齊 全，從而確定指令的有效與無效。
　3、 經(jīng)紀(jì)公司的交易指令中心在接到交易單后，在單上打上時間戳記并檢查交易單有無疏漏后，以電話方式迅 速傳給經(jīng)紀(jì)公司在交易所的出市代表。
　4、 經(jīng)紀(jì)公司的出市代表收到指令后以最快的速度將指令輸入計算機內(nèi)。
　5、 指令中心將反饋回來的成交結(jié)果記錄在交易單上并打上時間戳記按原程序返饋客戶。
　6、 原則上說，客戶每一筆交易的最終確認(rèn)是根據(jù)結(jié)算公司或交易所的結(jié)算部門的最終確認(rèn)為準(zhǔn)。
　7、 客戶每一筆交易都由經(jīng)紀(jì)公司記錄存檔，且保存期限一般低于5年。
　8、 客戶每成交一手合約(買或賣)，經(jīng)紀(jì)公司都要收取一定的傭金。
    買方出價1399點，賣方出價是1397點。如果前一筆成交價為1397或1397點以下，最新成交價就是1397點；如果前一筆成交價為1399或1399點以上，則最新成交價就是1399點；如果前一筆成交價是1398點，則最新成交價就是1398點。
    股市里就是所有委托都進入交易所的電腦系統(tǒng)按照優(yōu)先原則來成交。這個被編制了價格優(yōu)先，時間優(yōu)先電腦系統(tǒng)就是撮合成交系統(tǒng)了。分連續(xù)撮合成交和集中撮合成交。集合競價結(jié)束后，就進入連續(xù)競價時間，即9:30-11:30和13:00--15:00。投資者的買賣指令進入交易所主機后，撮合系統(tǒng)將按“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則進行自動撮合，同一價位時，以時間先后順序依次撮合。在撮合成交時，股票成交價格的決定原則為：⒈成交價格的范圍必須在昨收盤價的上下10％以內(nèi)；⒉最高買入申報與最高賣出申報相同的價位；⒊如買（賣）方的申報價格高（低）于賣（買）方的申報價格時，采用雙方申報價格的平均價位。