電力行業(yè)概念股:2022最新電力龍頭股匯總

    4 月8 日自治區(qū)發(fā)改委印發(fā)《完善新疆新能源價(jià)格機(jī)制的方案》（方案），將2021 年起投產(chǎn)的新能源平價(jià)項(xiàng)目發(fā)電量全部納入電力市場，目標(biāo)上網(wǎng)電價(jià)0.262 元/度，高于火電基準(zhǔn)電價(jià)0.25 元/度。基于現(xiàn)階段新疆電力市場化交易均價(jià)低于燃煤基準(zhǔn)，《方案》明確以市場均價(jià)（年度直接交易均價(jià)）為基礎(chǔ)，價(jià)格=新能源交易電價(jià)+0.262 元/度-max（新能源交易電價(jià)，市場均價(jià)），價(jià)差部分由大工業(yè)用電順價(jià)均攤；當(dāng)市場均價(jià)大于等于0.262 元/度，無差額支持。持續(xù)推薦綠電龍頭龍?jiān)措娏?三峽能源，綜合運(yùn)營商華能國際/華能國際電力股份/華潤電力/中國電力/內(nèi)蒙華電/吉電股份/福能股份。

 

    全國統(tǒng)一電力市場建立之前，電價(jià)高度取決于地方政府當(dāng)前風(fēng)光定價(jià)體系層次不齊，多數(shù)省份給予平價(jià)項(xiàng)目一部分保障性電量以火電基準(zhǔn)電價(jià)結(jié)算，剩余參與市場化部分在多數(shù)區(qū)域價(jià)格低于基準(zhǔn)電價(jià)，只有江蘇/廣東等發(fā)達(dá)地區(qū)的綠電交易出現(xiàn)溢價(jià)。1 月28 日國家發(fā)改委公布《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》指出到2030 基本建成全國統(tǒng)一電力市場，4 月10 日國務(wù)院《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》

 

    再次重申適時(shí)組建全國電力交易中心，但是在此之前電力交易市場還是以各省政策為主導(dǎo)，高度取決于地方政府態(tài)度。

 

    新疆此次新能源電價(jià)政策具有一定科學(xué)性

 

    新疆2021 年二/三產(chǎn)用電量占全部用電94%，占全部電力供應(yīng)71%，所以本地除火電外風(fēng)光市場化比例也很高，以節(jié)能風(fēng)電為例，其2021 年新疆市場化比例達(dá)到70%，但是此前市場交易電價(jià)顯著低于燃煤基準(zhǔn)（0.25 元/度）。

 

    此次政府明確新建風(fēng)光全部進(jìn)市場，價(jià)格=新能源交易電價(jià)+0.262 元/度-max（新能源交易電價(jià)，市場均價(jià)），價(jià)差部分由大工業(yè)用電順價(jià)均攤；意味著倘若新能源交易電價(jià)不低于火電等其他電源交易價(jià)格可以獲得0.262元/度的電價(jià)，否則就要在0.262 元/度的基礎(chǔ)上減去與市場均價(jià)的差額（體現(xiàn)了風(fēng)光本身的曲線劣勢），具有一定科學(xué)性。

 

    電價(jià)對(duì)于綠電運(yùn)營商影響最大，建議密切關(guān)注政策走向風(fēng)光電站成本主要是折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用（相對(duì)固定），利用小時(shí)取決于資源，所以電價(jià)對(duì)收入和利潤的彈性非常大。恰逢我們處在電改的深水區(qū)，風(fēng)光電價(jià)中央層面統(tǒng)一的政策尚未出臺(tái)，不排除今年可能有新的政策，但是沿海地區(qū)綠電交易和部分內(nèi)陸省份陸續(xù)有利好政策出臺(tái)，既體現(xiàn)了地方政府希望企業(yè)消納綠電減排的心愿，也明確了通過電價(jià)促進(jìn)可再生能源發(fā)展的決心，甚至愿意為此犧牲工商業(yè)的成本優(yōu)勢。持續(xù)推薦綠電龍頭龍?jiān)措娏?三峽能源；3 月底以來煤價(jià)明顯回調(diào)，看好火電二季度盈利改善，推薦華能國際/華能國際電力股份/華潤電力/中國電力/內(nèi)蒙華電/吉電股份/福能股份。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源電價(jià)政策實(shí)施不及預(yù)期，煤價(jià)下降不及預(yù)期。