交易型開放式指數(shù)基金的性質(zhì)和種類

　　ETF的性質(zhì)

　　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)是一種混合型的特殊基金,它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點(diǎn),同時(shí)集兩者的優(yōu)點(diǎn)于一身。ETF可以跟蹤某一特定指數(shù),如上證50指數(shù);與開放式基金使用現(xiàn)金申購(gòu)、贖回不同,ETF使用一攬子指數(shù)成份股申購(gòu)贖回基金份額;ETF可以在交易所上市交易。由于ETF簡(jiǎn)單易懂,市場(chǎng)接納度高,自從1993年美國(guó)推出第一個(gè)ETF產(chǎn)品以來(lái),ETF在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅猛。10多年來(lái),全球共有12個(gè)國(guó)家(地區(qū))相繼推出了280多只ETF,管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)2100多億美元。

　　ETF在本質(zhì)上是開放式基金，與現(xiàn)有開放式基金沒(méi)什么本質(zhì)的區(qū)別。只不過(guò)它也有自己三個(gè)方面的鮮明個(gè)性：一、它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單個(gè)股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額;二、ETF基本是指數(shù)型的開放式基金，但與現(xiàn)有的指數(shù)型開放式基金相比，其最大優(yōu)勢(shì)在于，它是在交易所掛牌的，交易非常便利;三、其申購(gòu)贖回也有自己的特色，投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF，而不是現(xiàn)有開放式基金的以現(xiàn)金申購(gòu)贖回。

　　ETF的種類

　　根據(jù)投資方法的不同，ETF可分為指數(shù)基金和積極管理型基金，國(guó)外絕大多數(shù)ETF是指數(shù)基金，目前國(guó)內(nèi)即將推出的ETF也是指數(shù)基金，即上證50ETF。

　　根據(jù)投資對(duì)象的不同，ETF可以分為股票基金和債券基金，其中以股票基金為主。

　　根據(jù)投資區(qū)域的不同，ETF可以分為單一國(guó)家(或市場(chǎng))基金和區(qū)域性基金，其中以單一國(guó)家基金為主。

　　根據(jù)投資風(fēng)格的不同，ETF可以分為市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)基金、行業(yè)指數(shù)基金和風(fēng)格指數(shù)基金(如成長(zhǎng)型、價(jià)值型、大盤、中盤、小盤)等，其中以市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)基金為主。