國際資本市場特點(diǎn)

    國際資本市場特點(diǎn),國際資本市場解釋我認(rèn)為以反對政府干預(yù)國際資本市場來開始這場討論并不合適。國際資本市場對東亞的1100億美元的一攬子援助就明顯是對自由市場的干預(yù)。國際組織之所以作出這樣的支持，原因在于它們擔(dān)心這類危機(jī)的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險。

    與80年代拉美債務(wù)危機(jī)不同的是，國際資本市場東亞危機(jī)中發(fā)達(dá)國家的銀行沒有受到很大的風(fēng)險沖擊。根據(jù)1997年6月HIS的報告，國際銀行業(yè)僅有19%的資金投向東亞.而當(dāng)年拉美債務(wù)危機(jī)時這一數(shù)字是58%。所以日前人們只是擔(dān)心危機(jī)會擴(kuò)散到其他發(fā)展中國家。

    關(guān)于傳播和系統(tǒng)性風(fēng)險的重要性在經(jīng)濟(jì)學(xué)L沒有一致的看法。國際資本市場理論上和實(shí)踐上對此都沒有形成一個普遍為人接受的權(quán)威性結(jié)論。國際資本市場之所以存在爭淪.部分原因在于人們無法用“實(shí)驗(yàn)”來檢測80年代拉美伎務(wù)危機(jī)或1995年攀西哥危機(jī)如果沒有國際援助，國際金融體系會發(fā)生什么樣的結(jié)果。在這些危機(jī)中.政策制定者在扔出般子之后當(dāng)然不愿意袖手旁觀。如果你相信系統(tǒng)性風(fēng)險，國際資本市場或者相信政府是出于擔(dān)心系統(tǒng)性風(fēng)險才出面事后干預(yù)的，那么，你就應(yīng)該同意政府的事前干預(yù)(包括謹(jǐn)慎監(jiān)管)是必要的。