11月10日文淵閣

    【股市風(fēng)向標(biāo)】短線回調(diào)壓力加大 適當(dāng)降低倉位

    【盤中特征】

    市場成本運(yùn)行至2950點(diǎn)，乖離率為7.61 %。

    昨日滬深兩市買賣集中度數(shù)據(jù)：滬市買賣集中度97：1，買入集中度較上一個(gè)交易日繼續(xù)上升。深市買賣集中度95：1，買入集中度較上一個(gè)交易日繼續(xù)上升。  

    從昨日市場籌碼數(shù)據(jù)看：滬市機(jī)構(gòu)持籌比例較上一個(gè)交易日繼續(xù)回升，深市機(jī)構(gòu)持籌比例較上一個(gè)交易日繼續(xù)回升。 

    從昨日31個(gè)行業(yè)資金流向數(shù)據(jù)看：有色金屬、旅游酒店、紡織服裝、汽車、鋼鐵、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、儀電儀表、農(nóng)林牧漁、電力、電子信息、商業(yè)連鎖、保險(xiǎn)、電器、券商行業(yè)資金凈流入。

    從技術(shù)指標(biāo)上看：

    寶塔線收紅，運(yùn)行在輔助線（3135點(diǎn)）上，做多。

    壓縮圖顯示昨日多空能量對比，多方能量勝出。

    CCI指標(biāo)拐頭向下，MACD指標(biāo)向上繼續(xù)釋放紅柱，預(yù)示上升趨勢仍在，但盤中有震蕩。

    昨日機(jī)構(gòu)資金流向?yàn)閮袅魅�，�?dòng)量指標(biāo)MF為154。151---180為 趨熱區(qū)。

    好友指數(shù)的PSY為96；按相反理論解讀：95%～100%  市場全面看好，資金已全部入市。此時(shí)大盤反轉(zhuǎn)迫在眉捷，以迅速出貨為上策。

    拋物線指標(biāo)的SAR為2965點(diǎn)，美國線運(yùn)行在SAR曲線的上方，持股。

    RSI值回升至73，RSI指標(biāo)進(jìn)入75以上時(shí)非常容易形成加速拉升的走勢

    【后市研判】

    在市場彷徨中保持獨(dú)立，在市場貪婪時(shí)保持恐懼，在市場恐懼時(shí)保持貪婪，在市場波動(dòng)中不迷失自我。

    樂觀派以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為最根本的理由，開始暢想創(chuàng)新高的跨年度行情；謹(jǐn)慎者以質(zhì)疑的態(tài)度看待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，尤其是當(dāng)部分國家開始實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激政策退出之后，對于復(fù)蘇的前景抱以謹(jǐn)慎的看法。在兩種觀點(diǎn)的影響下，市場表現(xiàn)為強(qiáng)勢中的謹(jǐn)慎。目前兩市平均市盈率35倍。以10年期國債到期收益率作為投資A股市場的機(jī)會(huì)成本，以目前3.68%的10年期國債收益率進(jìn)行簡單計(jì)算，A股市場的合理市盈率中樞應(yīng)該在27倍左右。以5年期國債到期收益率作為投資A股市場的機(jī)會(huì)成本，以目前2.90%的5年期國債收益率進(jìn)行簡單計(jì)算，A股市場的合理市盈率中樞應(yīng)該在34倍左右。影響股市走向的各個(gè)因素相互作用，最終形成一個(gè)合力，推動(dòng)股市上漲、下跌或者橫盤震蕩。在4-7月，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、流動(dòng)性和政策往往超預(yù)期地好，合力是正面的，推動(dòng)市場上漲。最近兩個(gè)月，一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)業(yè)績改善都是確定無疑的；但另一方面，不管是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、流動(dòng)性、政策、還是企業(yè)業(yè)績都很難顯著超過市場預(yù)期。兩方面達(dá)到均衡，導(dǎo)致市場沒有了方向。此時(shí)以前不太受關(guān)注的因素開始變得顯著，甚至足以影響市場的短期走向。從全市場的資金凈流向來看，雖然現(xiàn)在市場在不斷振蕩走高，但資金凈流入比之9月初有所減弱。上周A股全市場資金凈流出234.72億元，這是連續(xù)3周凈流入后首次凈流出。11月1日至6日共有32家公司合計(jì)遭減持22389.99萬股，套現(xiàn)約21.89億元。8、9月，新發(fā)基金募集資金出現(xiàn)明顯回落，基金成立后多在三個(gè)月內(nèi)完成建倉，這也意味著10-11月新基金為市場貢獻(xiàn)的資金有限，同時(shí)今年以來基金凈贖回一直在持續(xù)，保證金在7月份以來呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。另一方面，股票供給壓力不減，新股發(fā)行、再融資不斷。10月份流入大宗商品市場的新資金為22億美元，為7月份以來最低，2008年11月以來第二低位。這為大宗商品后市的走勢蒙上了一層不確定因素。當(dāng)前油價(jià)已透支經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，油價(jià)的調(diào)整將利多美元。

    技術(shù)上，從支撐區(qū)壓力區(qū)來看，支撐區(qū)為3123點(diǎn)，壓力區(qū)為3175點(diǎn)。從軌道線來看，大盤運(yùn)行至2639點(diǎn)與3068點(diǎn)構(gòu)成的通道區(qū)間的上軌附近。市場要突破通道上軌，必須要有足夠的量能配合，否則回落的可能性依然很大。從黃金分割線看，黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618。在反彈中，0.382為弱勢反彈位、0.618為強(qiáng)勢反彈位。0.618強(qiáng)勢反彈位上可作為止盈點(diǎn)。從均線系統(tǒng)看，181周均線（3041點(diǎn)）被突破后，上檔阻力線為40月均線（3161點(diǎn)）。前期市場曾先后在9月觸及40月均線（3089點(diǎn)）、10月觸及40月均線（3122點(diǎn)），均乘興而來，敗興而去。這次又面臨40月均線（3161點(diǎn)）的阻攔。3號線（3037點(diǎn)）是一條中期趨勢平均線。雖然目前K線突破該均線，但3號線未隨K線上行，反而緩慢下沉。與K線形成背離。3號線在很大程度上代表了趨勢的方向，而一個(gè)趨勢的形成是多方面因素作用的結(jié)果，因此趨勢會(huì)對出現(xiàn)偏差的大盤進(jìn)行修正，從而出現(xiàn)回調(diào)。 從3478點(diǎn)的角度看，疑似運(yùn)行在一個(gè)下降旗形中，是空方主力為了進(jìn)一步打壓籌碼