2月9日文淵閣
【股市風(fēng)向標(biāo)】漲多了產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，跌多了產(chǎn)生機(jī)會(huì)
【盤中特征】：
昨日上證指數(shù)收市報(bào)1878.18點(diǎn)，跌45.83點(diǎn)。昨日深證成指收市報(bào)6616.98點(diǎn)，跌108.85點(diǎn)。昨日兩市成交額合計(jì)889.52億元，與上個(gè)交易日相比有所減少；其中滬市A 股成交額為559.93億，比上個(gè)交易日減少90.59億；深市A 股成交額為329.59億，比上個(gè)交易日減少12.55億。兩市上漲個(gè)股不足二成，漲停個(gè)股有8家，跌停個(gè)股僅有3家。
從昨日資金流向數(shù)據(jù)看，兩市資金合計(jì)凈流出85.64億元，滬市A 股凈流出39.24億元，深市A 股凈流出46.40億元。
從昨日滬深兩市買賣集中度數(shù)據(jù)看：滬市買賣集中度20：51，買入集中度繼續(xù)回升。深市買賣集中度23：48，買入集中度繼續(xù)回落。
從昨日市場籌碼數(shù)據(jù)看：滬市機(jī)構(gòu)持籌比例呈現(xiàn)減持態(tài)勢，深市機(jī)構(gòu)持籌比例呈現(xiàn)減持態(tài)勢。
從昨日31個(gè)行業(yè)資金流向數(shù)據(jù)看：各大行業(yè)資金呈凈流出狀態(tài)。
統(tǒng)計(jì)了42家市場機(jī)構(gòu)對(duì)昨日大盤走勢的看法：滬市機(jī)構(gòu)好友指數(shù)為29%（上個(gè)交易日：31%），深市機(jī)構(gòu)好友指數(shù)為18%（上個(gè)交易日：21%）。
【后市研判】：
在市場彷徨中保持獨(dú)立，在市場貪婪時(shí)保持恐懼，在市場恐懼時(shí)保持貪婪，在市場波動(dòng)中不迷失自我
雖然現(xiàn)在各級(jí)項(xiàng)目已開始啟動(dòng)，但Z*F投資起到了主要作用，國*家財(cái)政所帶動(dòng)起來的民間投資仍十分有限。在這種情況下，貨幣政策在今年被寄予更大期望。出于穩(wěn)定資本市場的考慮，央行在未來幾個(gè)月的降息力度可能不會(huì)超過去年下半年。盡管去年12月份PMI數(shù)值出現(xiàn)回升，但是去年年底經(jīng)濟(jì)的不景氣將在今年上半年形成較為明顯的延續(xù)態(tài)勢--少數(shù)指標(biāo)浮現(xiàn)曙光，但整體經(jīng)濟(jì)仍未見底，上半年GDP增速可能將減至7%左右；直到下半年，隨著積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策效果的逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)才能開始復(fù)蘇。真正的復(fù)蘇可能要等到2010年才能出現(xiàn)，在未來一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)仍將處于最困難的階段。
12月份的PPI將出現(xiàn)近6年來的首次同比負(fù)增長。去年12月PPI將由于原材料價(jià)格下降以及產(chǎn)能過剩的雙重原因，而出現(xiàn)1%~2%的同比負(fù)增長。過剩的產(chǎn)能以及庫存過大的壓力，將致工業(yè)品出廠價(jià)格進(jìn)一步下跌，PPI或?qū)⒊霈F(xiàn)0.3%~0.5%的負(fù)增長。同時(shí)，在歷史庫存的牽絆下，12月的工業(yè)增加值也將降至4.4%左右。12月份的CPI也將保持繼續(xù)下調(diào)的趨勢，同比增幅預(yù)計(jì)將保持在1%~1.4%的水平。
從K線圖上看，今天的最大跌幅超出了我昨日的下跌預(yù)期。大盤收出一根跳空陰線, 表明1950點(diǎn)上方拋壓較為明顯。MACD指標(biāo)已經(jīng)處于變盤臨界點(diǎn)，明天如果不出現(xiàn)放量大陽線，DIF有向MACD靠攏的危險(xiǎn)。因此，明日市場能夠重新站上2號(hào)線（1896點(diǎn)），預(yù)示反彈還將延續(xù)。反之，將有反身向下尋求1800點(diǎn)支撐的危險(xiǎn)。
從波浪走勢上看：1664點(diǎn)開始的上漲是修復(fù)6124點(diǎn)至1664點(diǎn)暴挫行情（大A浪）的修復(fù)行情，屬于營造（構(gòu)成大B浪）上5的一部分。1664點(diǎn)至2100點(diǎn)是修復(fù)行情第１波上漲（呈5浪運(yùn)行）。2100點(diǎn)至1814點(diǎn)是對(duì)1664點(diǎn)至2100點(diǎn)上漲的修整（呈3浪運(yùn)行）。波浪理論并不是“橫空出世”的理論，它是在高度概括、總結(jié)歷史上已經(jīng)成熟的技術(shù)分析理論、流派和分析技巧的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的理論體系。第三浪常以跳空上行開始，預(yù)計(jì)1814點(diǎn)開始的3浪上漲，呈5浪運(yùn)行。1947點(diǎn)的回落屬于3浪1的第4子浪。調(diào)整目標(biāo)一般為被調(diào)整行情（1853點(diǎn)—1947點(diǎn)）波幅的50%、61.8%, 極端情況下可大到80.90%。市場有望在1870點(diǎn)區(qū)域結(jié)束第4子浪，展開3浪1的第5子浪。挑戰(zhàn)2100點(diǎn)連線2038點(diǎn)的下降通道上沿，于1950~1980區(qū)域完成3浪1上漲。
