天富熱電：考慮公司成長的確定性 維持“買入”評(píng)級(jí)

　　2012年公司向天山鋁業(yè)售電18.64億千瓦時(shí)，本次與天山鋁業(yè)簽訂的年用電量不低于30億千瓦時(shí)的合同，用電量至少較2012年大幅增加了60%以上；用電大戶的逐步落實(shí)初步驗(yàn)證了我們之前提出的公司電力業(yè)務(wù)成長的確定性，同時(shí)也基本符合我們之前對(duì)于公司所在石河子地區(qū)受益天山北坡經(jīng)濟(jì)大發(fā)展帶來用電需求快速提升的判斷。“十二五”期間，石河子地區(qū)經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長。公司裝機(jī)的確定性增長將緩解供給瓶頸，未來5年內(nèi)，當(dāng)?shù)氐难b機(jī)（公司自有和國資代建）將由目前的56.2萬千瓦大幅提升至380萬千瓦，將帶來電力業(yè)務(wù)的確定性成長。

　　預(yù)測公司2012年~2014年每股收益分別為0.407元、0.501元和0.815元，考慮公司成長的確定性，維持“買入”評(píng)級(jí)。