周二深圳紅嶺私募內(nèi)部資料精研

　　歐菲光：看好公司中大尺寸觸摸屏產(chǎn)品取得突破

　　事件：

　　公司公告中大尺寸觸摸屏產(chǎn)品取得突破，目前，正式量產(chǎn)三星[微博]13.3寸、15.1寸，聯(lián)想14.1寸、15.6寸等超級本用觸摸屏產(chǎn)品及華碩7寸平板電腦用觸摸屏產(chǎn)品。

　　點評：

　　13年各類觸控技術將并存。我們認為只有在滿足用戶體驗的基礎上，實現(xiàn)輕薄化和低成本要求的技術才有機會主導未來的觸摸屏市場。2013年觸摸屏行業(yè)技術路徑仍將延續(xù)并存的局面，新型薄膜觸控技術、TOL技術、G/G技術、G/F/F技術等將成為市場的主流，In-Cell技術、On-Cell技術等將局限于部分市場的應用。

　　中大尺寸觸摸屏產(chǎn)品突破將提振公司業(yè)績。公司技術優(yōu)勢顯著，在小尺寸觸摸屏領域位居國內(nèi)領先地位。目前公司在克服傳統(tǒng)G/F/F技術不足的基礎上，積極推進G1F、GF2、Metal-mesh等新型薄膜觸控技術的研發(fā)，并在中大尺寸觸摸屏產(chǎn)品取得突破，正式量產(chǎn)了三星、聯(lián)想及華碩的產(chǎn)品，使得公司產(chǎn)品線進一步完善，將提振公司經(jīng)營業(yè)績。

　　預計公司12、13、14年的EPS分別為1.74、2.24、2.51元。公司是國內(nèi)電容式觸摸屏領先企業(yè)，將受益于移動智能終端的快速增長帶來的需求增加。但短期來看，公司產(chǎn)品價格仍有下行壓力，且在新領域開拓仍存在不確定性，因此，我們維持對公司“謹慎推薦”的評級。

　　風險：市場低于預期，產(chǎn)品價格下滑過快，中大尺寸觸摸屏訂單低于預期等。

　　漢鼎股份：極端氣候頻現(xiàn)，智慧暖通需求有望升溫

　　事件描述：

　　近日多地頻現(xiàn)低溫極端天氣，南方供暖需求與輿論升溫。受南方氣候持續(xù)惡化的影響，南方因地制宜的分布式供能系統(tǒng)建設的呼聲趨于強烈，民生供暖與節(jié)能環(huán)保的需求交織有望直接催生智慧暖通的巨大發(fā)展空間。

　　事件評論：

　　極端天氣頻現(xiàn)致供暖需求和輿論升溫：中國氣象局稱，2012年入冬以來全國平均氣溫-4.1℃，比常年低1.2℃，創(chuàng)7年來新低。東北、華北平均氣溫創(chuàng)近27年來同期最低。根據(jù)世界氣象組織公布的監(jiān)測結果，全球氣候變暖趨勢仍趨于嚴重，在此背景下極端高低溫的氣候將越來越多。另外，根據(jù)百度[微博]指數(shù)的數(shù)據(jù)，今年“供暖”輿論關注度峰值較去年上升了65.15%，已漸成補充性民生訴求重點之一。

　　照搬北方集中供暖模式欠合理，分布式供能系統(tǒng)有望成南方供暖主流：與北方低溫持續(xù)時間長、溫度低不同，南方供暖更具備選擇性和補充性。分布式供能系統(tǒng)（DecentralCo-generationSystem）是指在用戶端或公共場所獨立設置輸出熱（冷）能的能源采集或儲存系統(tǒng)，并依賴使用可再生能源或能源循環(huán)利用達到節(jié)能環(huán)保的目的，更適合南方節(jié)約型供暖模式。

　　加速推動公司智慧節(jié)能-暖通項目進入收獲期：公司全資子公司漢爵科技的智慧暖通項目是通過對可再生能源的運用，結合公司智能化技術，對供暖空調、中央動力系統(tǒng)、能源負載和輸配優(yōu)化，達到能源循環(huán)利用從而提升能效的作用。目前，我國建筑采暖制冷占建筑總能耗的30%左右，發(fā)展節(jié)約型暖通空調將可以有效降低40%的采暖制冷能耗，在建筑節(jié)能與南方供暖需求交織的背景下，智慧暖通市場高景氣可期。公司該項目已在拉薩市城市供暖試點工程中中標5903.75萬元，公司已計劃暖通項目在2013年進入實施高峰，在2014-2015年成為支柱業(yè)務。

　　維持“推薦”評級：公司是質地優(yōu)秀、業(yè)務覆蓋面較廣、具備較強產(chǎn)業(yè)地位的企業(yè)，中標率、人均創(chuàng)收、訂單毛利率均屬行業(yè)前列，在“大行業(yè)、小公司”的背景下容易迅速成長，且未來有望在智能化其他行業(yè)如交通、石化等領域做進一步拓展，為公司提供了業(yè)績高增長的動力。我們看好智能建筑的行業(yè)需求以及公司的治理和開拓能力，預計2012-2014年公司EPS分別為0.93、1.44、2.08元，對應PE分別為30、19、13倍，維持“推薦”評級。

　　天富熱電：能源洼地受益者，電力大單保增長

　　1.公司公告稱，公司與天山鋁業(yè)簽訂重大供電合同：1）天山鋁業(yè)承諾2012年12月以后每年用電容量至少為35萬千瓦，年用電量不低于30億千瓦時。并制定《年用電量分解表》將30億電量分解到月，若年用電量達不到30億千瓦時，也按30億千瓦時結算。2）電價仍按原電價執(zhí)行，遇國家、自治區(qū)調整用電價格，亦做相應調整。3）向公司交納備用容量5萬千瓦的系統(tǒng)備用費，備用費標準按自治區(qū)發(fā)改委批復的石河子物價主管部門核定的基本電價確定收取，超過18萬千瓦按備用費標準的三倍收取。2012年公司共計向天山鋁業(yè)售電18.64億千瓦時，本合同實施后，預計2013年本公司向天山鋁業(yè)售電較2012年至少增長60%以上。同時，本合同的簽訂也使公司供電業(yè)務發(fā)展得到了較大的電量需求保障，為實現(xiàn)公司2013年供電目標打下良好基礎。

　　2.據(jù)某官方媒體報道，日前公司設計能力140萬立方米/日的天源燃氣門站工程竣工投運，將有效改善公司所在地石河子地區(qū)用氣高峰氣壓偏低的現(xiàn)象，為天富熱電著力發(fā)展天然氣業(yè)務創(chuàng)造了更為便利的條件。未來公司將為多家工業(yè)用戶供應天然氣，包括天山鋁業(yè)、西部合盛硅業(yè)、華興玻璃、天盛實業(yè)等大型工業(yè)企業(yè)。

　　我們的主要觀點：1）公司與天山鋁業(yè)的重大合同為公司未來售電量的大幅增加打下堅實基礎。僅此合同為公司新增供電量達到11.36億度電以上，增加利潤約1億元，增厚EPS約0.15元（0.11元*），為公司13年業(yè)績打下堅實基礎；2）石河子作為新疆的能源洼地的優(yōu)勢得到充分體現(xiàn)，隨著更多“疆移”高能耗企業(yè)投產(chǎn)，預計公司13年售電增加30%以上，達到87億度，增加利潤近2億元，增厚EPS約0.3元（0.22元*）；3）作為新疆建設兵團的能源龍頭企業(yè)，隨著兵團“新型城鎮(zhèn)化”政策的實施，將持續(xù)發(fā)展成為遍及全疆的能源供應商角色，其未來電力（電網(wǎng)+電源）+天然氣伴隨兵團城鎮(zhèn)化進程，進入加速增長期；4）公司此次門站的投運，標志著公司依托“師市合一”的獨特優(yōu)勢，為所獲得的年超6億方天然氣配額的使用打下基礎，為促進工業(yè)天然氣業(yè)務打下堅實基礎；5）公司已在石河子投運4座CNG加氣站，未來增加到24座，成就A股天然氣業(yè)務增長的企業(yè)；6）依托兵團石油全疆175個重要運輸干線加油站點布局全疆LNG站點，打造成為新疆地區(qū)最具競爭力的LNG站點。

　　我們預計公司12-14年EPS為0.43元、0.76（0.55*）和1.47（1.04*）元（*攤薄），對應PE為20、11（15*）和5.9（8*），給予“強烈推薦”評級。隨著公司電力銷售大單的簽訂，其電力業(yè)務成長性得到保障；天然氣門站的建成投運為公司燃氣業(yè)務的進一步發(fā)展打下基礎，借助兵團優(yōu)勢，打造橫貫北疆地區(qū)的電力+燃氣業(yè)務，保障業(yè)績持續(xù)高增長，建議價值投資者積極參與此類業(yè)績成長確定之優(yōu)秀標的。

　　聯(lián)環(huán)藥業(yè)（600513）周一上漲10.00%公司是一家制造和銷售化學原料藥、化學藥制劑及有機中間體的醫(yī)藥企業(yè)，產(chǎn)品包括治療前列腺增生藥物、抗過敏藥物和心血管藥物三大系列。公司產(chǎn)品具性價比優(yōu)勢，且多數(shù)產(chǎn)品進入社保用藥目錄，為公司帶來較好的經(jīng)濟效益。消息面上，國務院日前印發(fā)《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》；疾控中心稱北京進入流感活動高峰期。二級市場上，今日生物醫(yī)藥板塊集體活躍，該股率先漲停，疫苗概念受關注，后市建議波段參與。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為0.873，大單金額為1229.77萬元。

　　宏達礦業(yè)（600532）周一上漲10.01%公司是我國工礦業(yè)重點骨干企業(yè)，主要經(jīng)營鐵礦石采選和銷售、礦山投資開發(fā)業(yè)務。公司12月21日通過借殼華陽科技完成上市。目前公司擁有鐵礦石資源儲量為1.28億噸，是山東省重要的鋼鐵原料供應基地，與山鋼、石橫特鋼、河北鋼鐵等大型鋼鐵集團保持長期戰(zhàn)略合作。另據(jù)報道，鐵礦石市場繼續(xù)放量大漲，近4個月漲幅超76%。二級市場上，該股今日再度漲停，強勢三連板，印證12月31日的判斷，仍有活躍機會。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為1.191，大單金額為2439.26萬元。

　　江特電機（002176）周一上漲10.00%公司主要從事冶金起重電機、高壓電機等特種電機的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主導產(chǎn)品起重冶金電機具有較強市場競爭力，其銷售產(chǎn)值連續(xù)多年保持全國起重冶金電機市場占有率第一。公司近幾年來與上海麟風發(fā)電設備公司緊密合作，開發(fā)出垂直永磁風力發(fā)電機組。另，公司已涉足鋰電池正極材料生產(chǎn)。消息面上，公司推出股權激勵方案。二級市場上，該股今日午后復牌漲停，澄清未發(fā)生鋰電動車出口事項，不宜追高。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為0.789，大單金額為2887.80萬元。

　　北斗星通（002151）周一上漲10.01%公司從事基于位置的信息系統(tǒng)應用、衛(wèi)星導航定位產(chǎn)品供應以及基于位置的運營服務，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體，服務于導航定位、指揮控制、精密測量、目標監(jiān)控等軍民應用領域。目前公司的三大業(yè)務相互補充，互相促進，形成了“產(chǎn)品+系統(tǒng)應用+運營服務”的業(yè)務發(fā)展模式。另據(jù)報道，中央軍委力推北斗導航系統(tǒng)發(fā)展。二級市場上，今日衛(wèi)星導航股繼續(xù)上攻，該股長陽封板，股價再創(chuàng)階段新高，可繼續(xù)關注。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為1.076，大單金額為2503.44萬元。

　　昌九生化（600228）周一下跌3.16%公司是江西省最大的煤化工企業(yè)、全國最大的丙烯酰胺晶體生產(chǎn)基地、江西省生物醫(yī)藥化工和精細化工的龍頭企業(yè)。公司主要產(chǎn)品有合成氨、尿素、甲醇、丙烯酰胺等，其中，尿素為全國首批國家免檢化肥產(chǎn)品；丙烯酰胺生產(chǎn)采用先進的微生物法工藝，產(chǎn)品質量達到國際領先水平。消息面上，公司日前公告實際控制人否認注入稀土資產(chǎn)。二級市場上，該股今日低開低走，印證12月28日的判斷，短線有調整，回避。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為-0.322，大單金額為-1136.06萬元。

　　中航電子（600372）周一下跌3.74%公司09年6月通過資產(chǎn)置換及定向增發(fā)剝離汽車業(yè)務，并取得了中航工業(yè)擁有的上海航空電器和蘭州萬里航空機電100%的股權，主營業(yè)務變更為航空機載照明與控制系統(tǒng)產(chǎn)品的制造。而中航工業(yè)主要航空電子業(yè)務的經(jīng)營性資產(chǎn)及產(chǎn)品業(yè)務則通過公司實現(xiàn)整體上市。最新消息顯示，公司擬逾10億元收購二股東航電系統(tǒng)公司資產(chǎn)。二級市場上，該股12月累計上漲逾32%，短線遭遇二連陰，盤中量能明顯放大，謹慎參與。數(shù)據(jù)顯示周一該股的DDX為-0.368，大單金額為-3655.29萬元。

　　光線傳媒（300251）周一下跌7.21%公司是國內(nèi)最大的電視節(jié)目制作公司，每天制作6小時精彩電視節(jié)目，涵蓋娛樂資訊、綜藝節(jié)目和生活類節(jié)目。光線擁有國內(nèi)最大的長達8萬小時的娛樂視頻資料庫，在三網(wǎng)融合和視頻數(shù)字化時代，為光線內(nèi)容經(jīng)營提供了廣闊的空間。另外，2006年，公司開始進軍電影行業(yè)。消息面上，《泰