基金看好業(yè)績超預(yù)期成長股 圍繞年報主線布局

　　自1949點上漲以來，市場保持了階梯式上漲的節(jié)奏。上周一市場在“RQFII和QFII投資額度可以擴(kuò)大10倍的水平”的消息刺激下，再度暴漲，一舉攻下2300點，但周四反彈遇到阻力，主力撤離軍工等前期暴漲題材股。多家基金認(rèn)為，這意味著市場將迎來新一輪熱點的切換良機(jī)，對一季度行情保持謹(jǐn)慎樂觀，看好消費類以及金融、地產(chǎn)等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　對市場維持謹(jǐn)慎樂觀

　　上周大盤于17日下跌1.06%后重新收復(fù)2300點，基金經(jīng)理認(rèn)為，由于前期短線急促上漲，市場很容易遭到調(diào)整，但總體上看近期仍有望保持反彈趨勢，且適度調(diào)整也有利于行情縱深發(fā)展。

　　博時主題行業(yè)基金經(jīng)理鄧曉峰認(rèn)為，2013年中國經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇是大概率事件，非金融企業(yè)上市公司的利潤可能最遲在二季度將實現(xiàn)同比正增長。在不實施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的情況下，通脹的表現(xiàn)將相對溫和。弱復(fù)蘇、低通脹、正增長、低估值的組合，使我們對2013年的回報持樂觀的預(yù)期。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍分析，前期市場上漲過快，短期可能面臨調(diào)整壓力。他指出，經(jīng)濟(jì)增長仍然維持弱復(fù)蘇格局，而通貨膨脹受天氣影響有所抬頭，但不至于帶來貨幣政策的收緊。2013年貨幣政策將保持中性偏松，高達(dá)20%的存款準(zhǔn)備金率仍有望適時下調(diào)。從中期來看，A股震蕩反彈趨勢仍未改變。由于之前市場上漲過快，短期可能面臨調(diào)整壓力�？紤]到本輪反彈啟動較快，很多資金踏空，在市場回調(diào)后將吸引部分踏空資金入市，預(yù)計春節(jié)前還會有反彈機(jī)會。

　　廣發(fā)核心（愛基,凈值,資訊）精選認(rèn)為，近期的反彈源自對未來政策憧憬下的信心恢復(fù)，在預(yù)期被完全打破之前，市場環(huán)境都不會太差。預(yù)期驗證的時點一是2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，二是兩會前后。而且即使短期預(yù)期變差，指數(shù)停止上漲，慣性上仍會存在結(jié)構(gòu)性行情，業(yè)績增速快的公司會受到追捧。在操作上，整個一季度將淡化倉位，標(biāo)的方面選擇業(yè)績增速較快，且不確定性較小的行業(yè)和個股。

　　圍繞“兩會”和年報主線

　　近期市場反彈總體沿著周期先行、成長活躍的全面開花走勢，前期上漲過快的股票遇到調(diào)整，而前期漲幅較小的股票則有所補漲。從板塊上看，基金相對看好有政策性紅利的“兩會”概念股、高送轉(zhuǎn)及年報業(yè)績暴增的成長股。

　　博時創(chuàng)業(yè)成長（愛基,凈值,資訊）基金經(jīng)理孫占軍認(rèn)為，考慮股市已連續(xù)三年下跌，市場估值已經(jīng)非常便宜，在資金相對寬松的情況下，一季度股市有望繼續(xù)震蕩向上。此階段可以更積極主動些，增加組合的貝塔，通過主題加個股選擇獲取超額收益。建議重點關(guān)注兩個方向：一是受益于新型城鎮(zhèn)化下政府投資的行業(yè)，如環(huán)保、軍工、水利、傳媒等；二是前期市場過度悲觀，估值偏低的行業(yè)，如零售、航空等。

　　金鷹基金對短期行情謹(jǐn)慎樂觀，建議倉位中性略偏高。板塊方面均衡配置銀行、地產(chǎn)，繼續(xù)看好消費品中商業(yè)、紡織服裝及自下而上尋找的業(yè)績超預(yù)期成長股，主題方面看好持續(xù)看好軍工、節(jié)能環(huán)保及城鎮(zhèn)化等。

　　考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推進(jìn)等正面因素，大成基金預(yù)計2013年的A股市場整體上機(jī)會大于風(fēng)險。在震蕩向上的格局判斷下，估值偏低、業(yè)績確定的金融藍(lán)籌以及與財政支出和城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)的周期藍(lán)籌或有更好表現(xiàn)。而環(huán)保、軍工等領(lǐng)域則存在階段性的主題行情。