醫(yī)藥：關(guān)注三大投資主線

　　從中長期的角度來分析，我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)的2011年是政策年，2012年是政策修正年，2013年是估值修復(fù)年，2014年是業(yè)績釋放年，因此站在目前的時(shí)點(diǎn)，我們依然看好醫(yī)藥板塊的后續(xù)表現(xiàn)，依然認(rèn)為2013年是我們投資的最佳時(shí)機(jī)。

　　基本面上，在2011年和2012年兩年的政策打壓之后，近期的行業(yè)數(shù)據(jù)再次表明行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)勢復(fù)蘇階段，其中化學(xué)制劑板塊2012年累計(jì)增速達(dá)到29％，為近兩年的最高值，化學(xué)原料藥板塊首次在12月份轉(zhuǎn)正，我們判斷2013年板塊業(yè)績彈性上，化學(xué)原料藥>；化學(xué)制劑>；生物制品>；醫(yī)療器械>；中成藥>；中藥飲片，其中我們定義2013年是化學(xué)制劑行業(yè)的反轉(zhuǎn)年。

　　配置思路和建議：短期我們認(rèn)為可以遵循三條主線來擇股，1、受益產(chǎn)業(yè)反轉(zhuǎn)，其中化學(xué)制劑和化學(xué)原料藥板塊是我們的優(yōu)先選擇，其中我們建議重點(diǎn)關(guān)注輸液板塊的三駕馬車，業(yè)績彈性上科倫藥業(yè)（002422）>；華潤雙鶴（600062）>；華仁藥業(yè)（300110）；同時(shí)關(guān)注海思科（002653）和萊美藥業(yè)（300006）的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程；原料藥方面建議關(guān)注抗生素產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇帶來的業(yè)績反轉(zhuǎn)，重點(diǎn)關(guān)注爾康制藥（300267）、山東藥玻（600529）、金城醫(yī)藥（300233）。2、主題投資，建議重點(diǎn)關(guān)注育兒高峰帶來的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會，彈性上山大華特（000915）>；戴維醫(yī)療（300314）>；康芝藥業(yè)（300086），重點(diǎn)關(guān)注山大華特，其他相關(guān)公司包括仁和藥業(yè)（000650）、安科生物（300009）、長春高新（000661）等。3、低估值品種，建議重點(diǎn)關(guān)注東阿阿膠（000423）、麗珠集團(tuán)（000513）、復(fù)星醫(yī)藥（600196），其他低估值品種包括海翔藥業(yè)（002099）、哈藥股份（600664）、仁和藥業(yè)、江中藥業(yè)（600750）、康美藥業(yè)（600518）、太極集團(tuán)（600129）、九芝堂（000989）、上海醫(yī)藥（601607）、國藥一致（000028）、東富龍（300171）、新和成（002001）、浙江醫(yī)藥（600216）等。（齊魯證券）