年報行情步步深化 16家公司獲追捧(附股)

　　臺基股份（300046）年報更正引不滿 公司回應錯誤數(shù)據(jù)系筆誤

　　臺基股份（300046）近日因更改年報中的分配預案招致部分投資者不滿。昨日，臺基股份董秘康進對證券時報記者表示，公司年報并不存在其他問題，更正前的數(shù)據(jù)“純屬筆誤”。

　　3月8日，臺基股份發(fā)布2012年年報，其中的分配預案顯示：擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅），共計派發(fā)4262.4萬元，并以資本公積轉增股本，每10股轉增10股。當日收市后，公司另發(fā)公告將此更正為“擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4元（含稅） ，共計派發(fā)5683.2萬元”，沒有轉增。

　　德恒律師事務所夏少林律師認為，投資者基于不同的數(shù)據(jù)對股價的判斷肯定不一樣，從法律上看，年報中的錯誤數(shù)據(jù)已經(jīng)構成了對投資者的誤導；若投資者因此信息而受到損失，可以向公司索賠，但程序會比較復雜，索賠成本也較高。

　　康進表示，此次發(fā)布的年報摘要和董事會決議中的數(shù)據(jù)都是正確的，因工作人員筆誤導致了年報中出現(xiàn)錯誤數(shù)據(jù)；而投資者一般都會看年報摘要，且錯誤的部分在文末“資產(chǎn)負債表日后事項”部分，影響應該不大，“我相信大部分投資者都會知道這只是筆誤，我們對此表示歉意。”

　　浦發(fā)銀行（600000）日入2.27億業(yè)績高于市場預期

　　3月13日晚間，浦發(fā)銀行（600000）發(fā)布了2012年年度報告，公司去年凈利潤較2011年出現(xiàn)大幅增長。對此佳績，多家券商出具研報表示超出預期，并上調2013年公司的凈利潤在增幅，上調后預計浦發(fā)銀行2013年凈利潤的增幅將達14％。

　　凈利潤同比增長25％

　　浦發(fā)銀行的年報顯示，2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入829.52億元，同比增長22.14％，增速較前三季度略降1.7個百分點。按照一年365天計算，公司一天的營業(yè)收入就高達2.27億，相當于一個小企業(yè)一年的收入。其中公司4季度單季營業(yè)收入環(huán)比增長了4.7％，略好于市場預期。

　　歸屬于上市公司股東的凈利潤為 341.86億 元 ， 同 比 增 長25.29％。其中4季度實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤79.21億元，同比增長7.25％，環(huán)比下滑11.74％�；�本每股收益 1.833元，同比增長25.29％。遠高于同行水平。另外，公司擬向全體股東每10股派現(xiàn)5.5元（含稅）。

　　中信建投證券、申銀萬國證券、東北證券（000686）、高盛高華證券、中銀萬國證券等均發(fā)布研報，表示這一業(yè)績超出了市場對于浦發(fā)銀行凈利潤增速的預期。申萬分析師倪軍到，公司凈利潤增速25.29％，超過此前預測的18.2％，高于預測約6％。

　　浦發(fā)銀行稱盈利增長的主要驅動因素是報告期內公司生息資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張、中間業(yè)務收入同比增加、成本費用有效控制。

　　從具體業(yè)務來看，占比最大的貸款業(yè)務去年共實現(xiàn)990.35萬元收入，同比增長了28.7％。增幅最大的則為拆借業(yè)務，增長幅度高達121.83％。

　　受地域經(jīng)濟影響，公司不良貸款率和不良貸款余額小幅反彈。截至2012年末，浦發(fā)銀行不良貸款率為0.58％，與3季度末持平，與去年同期相比增加了0.14個百分點；不良貸款余額約89.58億元，環(huán)比3季度末僅增加2.36億元，不良生成速度明顯放緩，而此前浦發(fā)的不良貸款余額與不良率已連續(xù)4個季度雙升。

　　截止年末，公司撥備覆蓋率為 399.85％，與前三季度的385.36％相比，出現(xiàn)了小幅回升。但是與年初相比，還是下降了99.15點。

　　股價還有增長空間

　　從前十大流通股的持股情況來看，在浦發(fā)銀行股價一路走高的情況下，不少機構已經(jīng)趁勢減倉，趁機出逃了。其中在三季度還排在流通股東第四席的中國太平洋（601099）人壽保險股份有限公司普通保險產(chǎn)品已經(jīng)消失在前十大股東名單上，此外中國人壽（601628）保險股份有限公司分紅產(chǎn)品和中國太平洋（601099）人壽保險股份有限公司分紅產(chǎn)品也在四季度大幅減倉，減持份額分別為6034萬股和5873萬股。

　　雖然自去年年末后公司股價還是持續(xù)走高，但是盛極必衰。自在2月4日創(chuàng)下階段新高12.27元后，公司股價便進入下行通道。截止3月13日收盤，報收10.25元，微跌0.39％。

　　雖然資本市場股價走弱，但是分析師卻表示了看好。中信建投證券金融行業(yè)分析師楊榮指出，4季度浦發(fā)營業(yè)支出達到114.47億元，創(chuàng)出單季度新高，同比增加26.06％，環(huán)比也大幅增加23.32％，這可能與公司增加費用支出與撥備計提力度有關，也為明年業(yè)績增長奠定基礎。上調2013-2014年每股收益預測至2.07、2.39元，每股凈資產(chǎn)分別為11.22元與13.09元。給予2013年1.3倍PB估值，對應目標價14.59元。以昨日的收盤價10.25元來看，公司股價還有近四成的上漲空間。

　　齊魯證券分析師程姣翼指出，公司與中移動的合作有望于2013年提速。中移動在浦發(fā)的存款接近400億，但占其總存款的比例僅7％，仍有較大提升空間；移動支付標準出爐，2013年中國移動計劃推廣1000萬部NFC手機，雙方在移動金融方面可能會邁出更大一步。這將增厚公司2013年業(yè)績。

　　年報業(yè)績"埋雷" 中國服裝（000902）資金大幅流出

　　異動表現(xiàn)：中國服裝（000902）自3月8日發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案之后，股價連續(xù)三日漲停。3月12日晚間公司公布2012年年報，凈利潤狂降1608％。受此消息影響，該股周三沖高回落且大幅放量，資金出逃跡象明顯。

　　點評：公司3月8日發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，擬以現(xiàn)有的資產(chǎn)及負債，和洋豐股份等持有的新洋豐肥業(yè)100％股權進行等值置換。交易完成后，洋豐股份將持有公司45.5％的股權，成為第一大股東，公司的主營業(yè)務也將由紡織印染和紡織品貿易轉變?yōu)榱讖头实漠a(chǎn)銷。

　　3月12日晚間，公司發(fā)布年報稱，2012年公司營業(yè)收入15.65億元，較上年同期下降11.82％；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4417.48萬元，比去年同期下降1608.32％；基本每股收益-0.17元。從年報數(shù)據(jù)來看，造成公司虧損的主要原因包括毛利的減少和費用的增加。其中，費用增加主要是銷售費用和財務費用的增加。其中，財務費用增加1300多萬元，銷售費用增加800多萬，兩者加起來逾2100萬元。

　　二級市場上，該股連續(xù)三日漲停，但年報發(fā)布后，周三該股沖高回落大幅放量，資金流出跡象明顯。短期來說，深度回調的可能性加大，投資者宜謹慎回避。

　　業(yè)績拐點來臨 五大銀行掌門人有話說

　　編者按： 今年全國兩會上來自銀行業(yè)的人大代表超過30位，政協(xié)委員29位，囊括了五大國有商業(yè)銀行、多家股份制商業(yè)銀行和部分城商行。初步測算，這些銀行界高管掌控了超過70萬億元的銀行業(yè)總資產(chǎn)。會議間隙，記者采訪了幾位銀行掌門人，聽他們熱議利率市場化進程，剖析城鎮(zhèn)化機遇，建言影子銀行監(jiān)管，把脈金融政策對經(jīng)濟大勢的影響。

　　目前正處年報披露期，從上市銀行陸續(xù)公布的業(yè)績預報來看，增長質量有喜有憂，尤其是凈利潤增速下滑態(tài)勢日趨明顯。隨著利率市場化進一步推進，銀行股業(yè)績拐點是否已經(jīng)到來？記者就此采訪銀行業(yè)代表委員，他們對于“拐點”的說法持不同意見，但對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)則普遍持樂觀態(tài)度。

　　肖鋼：銀行利潤增長

　　存在壓力

　　中國銀行（601988）董事長肖鋼接受記者采訪時表示，銀行利潤增長確實存在壓力，但一些新業(yè)務的增長能加以彌補。對市場傳聞中國銀行要在前海建立南方總部一事，肖鋼否認了該計劃，但表示有考慮在前海設立分支機構。

　　記者：銀行業(yè)業(yè)績增長拐點可能出現(xiàn)在什么時候？

　　肖鋼：這個拐點要看怎么理解。從利潤指標來看，確實有一些壓力。不光在今年，我們從去年前年就開始感覺到了利潤的壓力。分析起來主要有這樣幾個原因：一是利率市場化了，銀行凈息差有收窄的壓力。不過中行的凈息差還是有所改善的。二是非利息收費收入減少了，一些收費項目的費率下調對我們會有影響。不過，雖然單筆收費的價格有所下降，但我們的業(yè)務總量是增加的，能夠彌補一部分。另外，我們還在開辟新的業(yè)務�？偟膩砜�，銀行利潤增長面臨壓力，增長幅度放緩是肯定的，不會再像前幾年那么快速地增長了，但還會保持一定的增長速度。

　　記者：未來有哪些業(yè)務將成為銀行新的利潤增長點？

　　肖鋼：有很多。比如，從中行來講，傳統(tǒng)業(yè)務中的結算業(yè)務、托管業(yè)務就是很大一塊。以國際結算為例，中行一直做得較多，帶來了大量非利息收入。近兩年隨著跨境人民幣結算量越來越大，我們又從中獲得了新的收益。

　　記者：中行采取了哪些措施控制不良貸款余額上升？

　　肖鋼：這幾年中行一直在控制不良貸款，比如控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，抓緊處置不良貸款等。對于一些在多家銀行都有貸款的企業(yè)，我們建立了由份額較大的銀行牽頭的債權人委員會，和企業(yè)一起協(xié)商分期分批償還計劃。

　　對于房地產(chǎn)開發(fā)貸款、地方融資平臺，中行控制得比較嚴格，尤其是在增量上。對于存量貸款，中行根據(jù)不同的情況進行化解，緩解不良貸款的問題。最近幾年中行的不良貸款率維持在一個比較低的水平，突然出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大。

　　記者：中行會在前海設南方總部嗎？

　　肖鋼：現(xiàn)在我們正在研究前海的政策，目前沒有考慮設南方總部，但考慮去設一個分支機構。

　　董文標：銀行股

　　估值仍然偏低

　　全國政協(xié)委員、民生銀行（600016）董事長董文標日前對記者表示，銀行股估值仍然偏低，利率市場化對銀行影響沒有那么大，總的來說，對銀行業(yè)是件好事。

　　記者：現(xiàn)階段怎么看待銀行股的投資？

　　董文標：總體看來，銀行股估值是偏低的。這和中國資本市場存在的問題有直接關系。我一直認為，中國資本市場沒有培養(yǎng)出一批機構投資者。如果中國有200家機構投資者，并且每家有1000億～2000億元的規(guī)模，那么，中國的資本市場是不會跟中國經(jīng)濟背道而馳、逆向動作的。

　　記者：利率市場化對銀行業(yè)的影響怎樣？

　　董文標：利率市場化是個漸進過程，不是中央下個文件就能實現(xiàn)利率市場化。其實利率市場化的進度已經(jīng)完成了不少，現(xiàn)在貸款利率放開到可上浮4倍，存款方面也在逐漸放開，再加上很多理財產(chǎn)品的出現(xiàn)，已經(jīng)讓個人的金融資產(chǎn)多樣化了。

　　很多人認為，利率市場化后銀行的利率水平會下降，但我覺得不是這樣。因為利率市場化之后，其他的金融產(chǎn)品會更多，銀行在這個時候會創(chuàng)造出更多的收入機會。

　　記者：怎么看待社會直接融資增加、金融脫媒的趨勢對商業(yè)銀行形成的沖擊？

　　董文標：現(xiàn)在都在講金融脫媒現(xiàn)象，但我認為，在中國，近十年內金融完全脫媒是不可能的。因為整個金融業(yè)有120萬億元資產(chǎn)，其中90％以上都是商業(yè)銀行資產(chǎn)，怎么能脫媒呢？如今資本市場的規(guī)模還沒有成長起來，保險、信托的份額也很少，商業(yè)銀行地位非常牢固。

　　現(xiàn)在，銀行業(yè)面臨的不是金融脫媒的問題，而是經(jīng)濟發(fā)展應該給銀行業(yè)減負的問題。銀行業(yè)自身不應該把所有業(yè)務都包攬起來，而是要讓資本市場、其他金融機構多分擔一些，為銀行減負、減壓。要想辦法把資本市場辦好，這對銀行只有好處沒有壞處。

　　記者：民生銀行未來3～5年的規(guī)劃是什么？

　　董文標： 2007～2012年，是民生銀行的1.0版，事業(yè)部改革、辦特色銀行、分行轉型都是在這個階段進行的。從今年開始，我們要推行2.0版，叫做“標準版”，即在銀行推行標準化生產(chǎn)。這次轉型基本上完成后，民生銀行將從手工業(yè)作坊邁入工場化大生產(chǎn)，成為特色銀行和效率銀行。我希望未來用5年時間讓民生銀行列入中國銀行業(yè)的第一梯隊。

　　馬蔚華：業(yè)績拐點

　　不會突然到來

　　全國政協(xié)委員、招商銀行（600036）行長馬蔚華接受記者采訪表示，銀行業(yè)績增長放緩是一個漸進的過程，銀行股業(yè)績拐點不會突然到來。

　　記者：招商銀行從兩次轉型中獲益良多，現(xiàn)在有第三次轉型的提法嗎？

　　馬蔚華：現(xiàn)在還沒有想三次轉型。

　　記者：移動金融對銀行而言意味著什么？如何把握戰(zhàn)略機遇？

　　馬蔚華：移動金融將來肯定是一個方向。招商銀行的相關業(yè)務很久前就推出了。智能手機、移動互聯(lián)網(wǎng)在銀行業(yè)的運用，已經(jīng)不僅僅是網(wǎng)上銀行的概念。比爾·蓋茨在十幾年前就說過，傳統(tǒng)銀行在互聯(lián)網(wǎng)時代如果不改變，會成為21世紀滅絕的恐龍。

　　記者：第三方支付行業(yè)的興起對銀行的沖擊如何？

　　馬蔚華：第三方支付是會讓老百姓生活變得越來越好的事情。平時，大量簡單的支付都通過第三方支付來辦理，要比都通過銀行支付好。老百姓將銀行支付轉移到第三方支付，是社會分工細化的表現(xiàn)。有需求就會出現(xiàn)分工細化，而且現(xiàn)在的技術也支持這樣的細化，所以第三方支付完全是一種社會分工。對銀行而言，雖然是有一些脫媒的挑戰(zhàn)，但更多的還是合作。

　　記者：3月份發(fā)布的年報中，銀行股業(yè)績增長數(shù)據(jù)有喜有憂，銀行業(yè)業(yè)績會不會迎來拐點？

　　馬蔚華：銀行的發(fā)展主要受外部條件、大需求變化的影響。在金融脫媒的趨勢下，今后信貸的需求可能沒有過去那么多了，但是其他業(yè)務還可以發(fā)展，比如一些非銀行業(yè)務。利率市場化會影響銀行原來的利差，再加上商業(yè)銀行成本在增加，銀行肯定要面對這些不利因素，但這些是一個漸進的過程。每家銀行都有自己的增長規(guī)律和發(fā)展過程，行業(yè)拐點不會在某一年突然發(fā)生。

　　楊凱生：地方平臺貸款

　　風險可控

　　全國政協(xié)委員、工商銀行（601398）行長楊凱生日前接受記者采訪時表示，工商銀行前些年對各級地方政府融資平臺所發(fā)放的貸款，不良率低于整體貸款的平均不良率。

　　他還透露，工行將秉持新設機構與收購兼并相結合的原則發(fā)展海外市場。

　　記者：您如何看待地方融資平臺風險？

　　楊凱生：我認為中國目前地方融資平臺的風險是完全可控的。拿工商銀行前些年對各級地方政府融資平臺所發(fā)放的貸款來看，我們的不良率是很低的，低于整體貸款的平均不良率。給地方政府融資平臺發(fā)放的貸款項目本身產(chǎn)生的現(xiàn)金流，債務覆蓋程度超過了98％。換句話說，它不需要政府用財政收入來償還，這就沒有風險了。從我們的體會來看，政府融資平臺的風險目前是完全可控的。

　　記者：工商銀行今年的海外發(fā)展計劃怎樣？

　　楊凱生：工商銀行這幾年國際化的步伐走得很快，在海外直接和間接設置的機構達60多個。工商銀行設置海外機構秉持的原則：第一要風險可控；第二要跟隨和引領中國的企業(yè)走出去，要有自己的客戶；第三是自己設立機構和適當?shù)厥召徏娌⑾嘟Y合。

　　我不太贊成有人說工商銀行海外擴張速度很快，因為我們并不是簡單地進行規(guī)模擴張，我們是一步步在往前走。

　　陳元：國開行今年沒有

　　大的海外并購計劃

　　兩會期間，國開行董事長陳元接受記者采訪時表示，國開行今年并沒有大的海外并購計劃。

　　記者：國開行目前有沒有進軍海外房地產(chǎn)市場的計劃？

　　陳元：沒有。

　　記者：今年有沒有海外并購計劃？

　　陳元：沒有大的海外并購計劃，只有一些海外中資企業(yè)的貸款。

　　記者：這些貸款額度大概是多少？

　　陳元：那都是很小的，大概3億、5億美元的額度。

　　記者：怎么看地方融資平臺貸款的風險？

　　陳元：我們也正在研究這個問題，但還沒有最后的結論。

　　記者：對地方融資平臺貸款的研究方向主要是什么？

　　陳元：主要是降低風險。

　　記者：今年地方融資平臺貸款會有增量嗎？

　　陳元：計劃是保持穩(wěn)定。

　　記者：外匯管理局的委托貸款也是和國開行合作的，目前有哪些合作項目？

　　陳元：項目還沒有真正開展，還在醞釀當中。

　　288家年報亮相近六成增長

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至3月12日，兩市已有288家上市公司披露年報。其中，有170家上市公司業(yè)績同比實現(xiàn)增長，占已披露公司的59％。此外，同比業(yè)績下滑和虧損的上市公司分別為96家和22家，分別占已披露公司的33.3％和7.7％。

　　根據(jù)深滬交易所年報預約披露時間安排，本周更是有多達116家上市公司將公布2012年年度報告。

　　而有業(yè)內投資人士表示，接下來年報披露的情況并不樂觀。該人士說：“一般業(yè)績巨虧的公司，大多安排在較晚的時間公布，有時一天就有上百份年報披露，容易被忽略。這也意味著，在剩下的一個半月里，很有可能有不少虧損上市公司集中披露年報。這將對市場產(chǎn)生一定影響。”

　　年報行情步步深化 近8成預喜股跑贏大盤

　　近日股指連續(xù)下跌，但部分近期公告表示2012年業(yè)績同比增加的上市公司卻逆勢大漲，如預計2012年凈利潤同比增長800％的美羅藥業(yè)（600297），預計2012年將實現(xiàn)扭虧為盈的黑化股份（600179）等。

　　對此，分析人士表示，近期滬指以調整為主，但隨著年報的漸次披露，業(yè)績優(yōu)良的上市公司將會得到市場的追捧，年報行情漸入佳境。

　　數(shù)據(jù)顯示，近日共有1711家上市公司發(fā)布業(yè)績預警，其中，925家上市公司2012年業(yè)績預喜。值得注意的是，自2月18日滬指震蕩下跌以來，上述925家中，有708家跑贏同期大盤，占比約為77％。

　　具體看，冠豪高新（600433）區(qū)間漲幅最大81.14％。據(jù)公司2012年年報顯示，凈利潤同比增加137.14％，每股收益0.34元，每股凈資產(chǎn)2.68元。

　　ST宏盛（600817）區(qū)間漲幅為61.58％。公司1月31日發(fā)布公告稱，公司預計2012年凈利潤同比增長約150倍（上年同期凈利潤744.69萬元，每股收益0.06元）。業(yè)績變動原因：公司合并報表范圍發(fā)生變化，本期增加合并一家子公司；以前期間形成的其他流動負債本期因為具備確認條件，根據(jù)相關的會計準則規(guī)定，確認為本期投資收益。

　　此外，江山股份（600389）（43.47％）、科士達（002518）（39.37％）、*ST東碳（600691）（36.63％）、S*ST天發(fā)（000670）（36.26％）等個股漲幅均在30％以上。

　　跑贏同期大盤的708只個股，它們分別涉及22個申萬一級行業(yè)。具體看，機械設備涵蓋62只最多，醫(yī)藥生物、化工、信息服務、電子緊隨其后，依次為58只、46只、37只、33只。

　　對于機械設備行業(yè)，廣發(fā)證券（000776）表示，由于固定資產(chǎn)投資增速和方向受政策影響較大，因此與投資相關的工程機械行業(yè)的市場表現(xiàn)會受政策預期的影響。對于鐵路設備，鐵道部體制改革可能會對未來鐵路運營、設備招標產(chǎn)生影響，全年仍然看好鐵路設備行業(yè)的機會。

　　年報進入密集披露期A股市場頻現(xiàn)"見光死"

　　本周發(fā)布年報的上市公司多達100余家，而隨著年報預期揭曉，市場近期再次頻現(xiàn)個股“見光死”現(xiàn)象�？剖窟_（002518）昨日發(fā)布年報后，股價隨即跌停。此前，歐菲光（002456）、舒泰神（300204）[-1.62％ 資金 研報]（300204）等個股也在公布年度業(yè)績后，股價遭遇大幅下挫。有投資者表示，本希望業(yè)績大漲個股能有所表現(xiàn)，卻不幸遭遇“見光死”。

　　在未有任何利空消息的背景下，科士達昨日股價大幅跳空低開。交易不到一小時，股價就被打至跌停位置。截至收盤，科士達股價收于13.1元/股，單日下跌1.45元，下跌幅度達9.97％。成交量方面，雖然較此前三個交易日有所下降，但仍接近10萬手，而換手率也高達9.97％。

　　實際上，科士達昨日發(fā)布了公司2012年度業(yè)績公告。年報顯示，公司去年凈利潤實現(xiàn)8％的業(yè)績增長。對于股價走勢與基本面相左的現(xiàn)象，有市場人士表示：“科士達在年報利好的情況下，股價遭遇深度下挫，顯然是因為股價在之前遭受過度炒作。因此，在年報出爐后出現(xiàn)‘見光死’的現(xiàn)象。”

　　隨著年報進入密集披露期，諸如科士達遭遇見光死的個股不在少數(shù)。歐菲光、舒泰神和珠江鋼琴（002678）[0.00％ 資金 研報]三家公司同時在12日發(fā)布了業(yè)績較為不錯的年報，上述三家公司分別實現(xiàn)凈利潤1450.41％、53.69％和25.86％，但年報發(fā)布當日三只個股分別下跌了4.96％、6.39％和4.99％，均遭遇“見光死”。

　　對此，有業(yè)內投資人士稱：“績優(yōu)股歷來是受市場追捧的品種。不過，有些由于預期較好，在年報正式發(fā)布前，遭遇了過度炒作。而伴隨年報正式披露時間的臨近，這類個股‘見光死’的風險也就顯著增加。因此，投資者應預防績優(yōu)股蘊含的這類風險。”