謹(jǐn)慎操作 順勢而為—四周規(guī)則之體會(huì)
日期：2012-07-27 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)
期貨理論《四周規(guī)則》講述的內(nèi)容非常簡單：只要價(jià)格漲過前4個(gè)周的最高價(jià)，則平空頭頭寸，開多頭頭寸；只要價(jià)格跌過前4周的最低價(jià)，則平多頭頭寸，建立空頭頭寸。從該規(guī)則中可以衍生出一個(gè)理論：當(dāng)四周新高出現(xiàn)時(shí)不宜做空；當(dāng)四周新低出現(xiàn)時(shí)不宜做多。該理論看似簡單，但在實(shí)際操作中投資者往往不夠重視或者自以為是，認(rèn)為自己能夠在頂部建立空倉(或者在底部建立多單)，但實(shí)際情況又往往相反，以致?lián)p失慘重。
最近大連大豆和豆粕價(jià)格屢創(chuàng)新高，特別是連粕價(jià)格更是牛氣沖天，但許多投資者總想拋空大豆和豆粕。筆者認(rèn)識(shí)許多這樣的投資者，他們認(rèn)為連粕的價(jià)格已經(jīng)超過A0411大豆合約的價(jià)格，連粕價(jià)位應(yīng)該是頂部，因此這些投資者拋空豆粕。但連粕市場卻節(jié)節(jié)上揚(yáng)，這些投資者自然蒙受較大的損失。當(dāng)連粕M405合約達(dá)3300元時(shí)，有些投資者做空，其后當(dāng)價(jià)格再度上升時(shí)，他們增加空頭頭寸，結(jié)果是損失不斷加重，其中有一部分投資者被強(qiáng)行平倉。如果這些投資者能夠領(lǐng)會(huì)《四周規(guī)則》，不逆勢操作，則不會(huì)出現(xiàn)如此被動(dòng)的局面。當(dāng)豆粕價(jià)格不斷創(chuàng)新高時(shí)，盡管其價(jià)位可能超過了許多人的預(yù)計(jì)范圍，或者違背了常理，投資者則完全可以采取觀望態(tài)度，而無須逆勢拋空，從而避免遭受重創(chuàng)。
期貨市場有時(shí)買方力量較強(qiáng)(或者賣方力量較強(qiáng))，導(dǎo)致價(jià)格超過人們的想象，令許多投資者出現(xiàn)錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。他們總認(rèn)為自己能夠在最高位建立空頭頭寸，在最低位建立多頭頭寸，但他們忽略了一個(gè)非常重要的事實(shí)，即當(dāng)新高不斷出現(xiàn)(或者新低出現(xiàn))時(shí)，表明多頭力量非常強(qiáng)勁(或者空頭力量非常強(qiáng)勁)，如果逆勢操作則易遭受較大的損失。市場能夠出現(xiàn)新高(或者新低)，自然有其存在的理由，投資者應(yīng)該理性地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，從而順勢操作。
以目前連粕價(jià)格屢創(chuàng)新高作為例證，有眾多的基本面在支撐該市場，包括南美大豆產(chǎn)量遠(yuǎn)低于預(yù)期，國內(nèi)以及國際市場飼料需求呈恢復(fù)性增長，美國大豆庫存非常趨緊等原因。總之，不管連粕價(jià)位在普通的投資者看來是否合理(根據(jù)大豆進(jìn)口成本計(jì)算目前連粕價(jià)位處于合理范圍)，投資者皆不要輕易拋空，可以采取觀望態(tài)度，以避免遭受損失。當(dāng)連粕價(jià)格出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱趨勢時(shí)，才考慮建立空頭頭寸。目前許多投資者均是在連粕新高不斷出現(xiàn)時(shí)建立空頭頭寸，從而違背了《四周規(guī)則》并且遭受重創(chuàng)�！端闹芤�(guī)則》是前輩經(jīng)過無數(shù)次實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來的理論，自然有其獨(dú)特的價(jià)值，因此投資者應(yīng)該遵守《四周規(guī)則》，謹(jǐn)慎操作，順勢而為。
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