證券時(shí)報(bào)記者 游 石
本報(bào)訊 “滬深300股指期貨推出后，A股市場(chǎng)的波動(dòng)率較推出前大幅下降約0.7個(gè)百分點(diǎn)�！痹谶|寧證監(jiān)局和中金所聯(lián)合主辦的第25期期指套期保值研修班上，臺(tái)灣地區(qū)大中華基金經(jīng)理人協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)洪永聰表示，期指未來幾年將面臨巨大機(jī)遇，內(nèi)地基金公司等機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快培養(yǎng)人才隊(duì)伍，為參與衍生品市場(chǎng)打好人才基礎(chǔ)。
具有數(shù)年海外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的嘉實(shí)基金風(fēng)險(xiǎn)管理部總監(jiān)畢萬英指出，股指期貨是基礎(chǔ)性的場(chǎng)內(nèi)衍生品，為市場(chǎng)提供了雙向制衡機(jī)制，不會(huì)改變股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)，反而有助于股票市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
國(guó)內(nèi)實(shí)證數(shù)據(jù)也表明，滬深300股指期貨推出后，A股市場(chǎng)的波動(dòng)率較推出前大幅下降約0.7個(gè)百分點(diǎn)，其積極作用不言而喻。
自滬深300股指期貨上市以來，部分市場(chǎng)人士經(jīng)常將股市的下跌簡(jiǎn)單地歸咎于股指期貨，對(duì)此，畢萬英強(qiáng)調(diào)，國(guó)際市場(chǎng)實(shí)證表明，引入股指期貨不是相應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的下跌推手。
畢萬英進(jìn)一步認(rèn)為，股指期貨有利于股市、投資者和宏觀經(jīng)濟(jì)。對(duì)股票市場(chǎng)而言，股指期貨提供做多做空雙向交易機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有效轉(zhuǎn)移和管理，完善市場(chǎng)機(jī)制，提高市場(chǎng)完整性和彈性；對(duì)投資者而言，股指期貨等金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，豐富投資手段和避險(xiǎn)工具，為投資者提供多元化的交易策略；對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，股指期貨等金融衍生品的發(fā)展有利于提高金融安全性，改善宏觀調(diào)控效果，增加金融體系的彈性，發(fā)揮系統(tǒng)穩(wěn)定器的作用。
“期指及指數(shù)選擇權(quán)等衍生性產(chǎn)品，未來幾年將迅速成長(zhǎng)并帶來龐大商機(jī)，內(nèi)地基金公司與機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快培養(yǎng)經(jīng)理人隊(duì)伍，為未來參與衍生品市場(chǎng)建好人才基礎(chǔ)�！焙橛缆敱硎�。
在研修班上，洪永聰還結(jié)合其長(zhǎng)期的投資管理經(jīng)歷，就機(jī)構(gòu)投資者開展套期保值業(yè)務(wù)的操作細(xì)節(jié)進(jìn)行了詳盡講解。他表示，使用股指期貨套保的最重要目的是使投資組合漲時(shí)隨漲，跌時(shí)抗跌，從而使股票投資組合獲得穩(wěn)定的增長(zhǎng)效果。同時(shí)，也可以借股指期貨發(fā)展套保套利等基金或資產(chǎn)組合新產(chǎn)品。
