期指交易目前理論杠桿比率接近6倍（交易保證金的倒數(shù)），交易一手主力合約需要保證金約16萬元，為防范浮虧可能造成的強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)，留存的結(jié)算準(zhǔn)備金至少需要18萬元，總資金的實(shí)際杠桿比率只有5倍。
在眾多成功的股指期貨交易模式中，都包含以下幾方面的重要因素正確的價(jià)格預(yù)測、準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)選擇和有效的資金管理。價(jià)格預(yù)測告訴投資者如何交易，即買進(jìn)還是賣出，時(shí)機(jī)選擇幫助投資者決定何時(shí)交易，而資金管理則確定使用多少資金來做交易。
價(jià)格預(yù)測是指投資者所預(yù)期的未來期指的趨勢方向。在交易決策過程中，這是最為重要的第一個(gè)環(huán)節(jié)。通過價(jià)格預(yù)測，投資者將判斷期指是看漲還是看跌。根據(jù)判斷的結(jié)果，投資者選擇以多頭一邊入市，或者以空頭一邊入市。當(dāng)然，如果趨勢預(yù)測錯(cuò)誤，就需要通過有效的止損指令，及時(shí)平倉虧損頭寸，防止資金進(jìn)一步縮水。
交易時(shí)機(jī)選擇是指確定具體的入市開倉與出市平倉點(diǎn)位。在期指交易中，準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)選擇是極為關(guān)鍵的。投資者通常需要借助一定的技術(shù)手段來選擇合適的交易時(shí)機(jī)，比如常用的K線形態(tài)理論，均線系統(tǒng)理論等。當(dāng)K線的整理形態(tài)即將突破的時(shí)候，往往就是投資者入市交易的開倉良機(jī)。當(dāng)不同時(shí)間周期均線的運(yùn)行趨勢由平行向匯集轉(zhuǎn)變時(shí)，表明期指合約之前的價(jià)格走勢已接近尾聲，此時(shí)正是投資者出市離場鎖定盈利的平倉時(shí)刻。
資金管理是資金的配置問題，期指交易中的資金管理就是嚴(yán)格控制倉位。杠桿比率是評(píng)價(jià)投資者承受風(fēng)險(xiǎn)能力的指標(biāo)，高杠桿意味著潛在的高收益，同時(shí)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。期指交易目前理論杠桿比率接近6倍（交易保證金的倒數(shù)），交易一手主力合約需要保證金約16萬元，為防范浮虧可能造成的強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)，留存的結(jié)算準(zhǔn)備金至少需要18萬元，總資金的實(shí)際杠桿比率只有5倍。
在期指交易中，合約的選擇也將影響交易策略的設(shè)計(jì)和資金的分配安排。每個(gè)期指合約價(jià)格的波動(dòng)雖然都應(yīng)與現(xiàn)指的波動(dòng)一致，但遠(yuǎn)月合約因?yàn)榻桓顣r(shí)間長，面臨的不確定因素更多，價(jià)格的波動(dòng)幅度通常情況下要遠(yuǎn)大于近月合約的價(jià)格波動(dòng)，如果選擇遠(yuǎn)月合約進(jìn)行交易，留存的結(jié)算準(zhǔn)備金較高，資金的流動(dòng)性較差。當(dāng)選定交易合約之后，合約到期時(shí)間也會(huì)影響留存準(zhǔn)備金的多少，準(zhǔn)備金會(huì)隨交割日的臨近而不斷下降，資金的流動(dòng)性隨之增強(qiáng)，可供選擇的交易策略也將多樣化。因此，投資者需根據(jù)實(shí)際的資金規(guī)模合理的權(quán)衡“收益-風(fēng)險(xiǎn)比”，采取適合自己的交易方式達(dá)到預(yù)期的投資目的。 （天琪期貨研究部）
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