權(quán)證投資如何利用T+0優(yōu)勢

    權(quán)證相對于股票投資而言，具有T+0的優(yōu)勢，上周五的市況正好印證了交易策略的作用。當(dāng)天早市的振蕩上行與下午的大幅殺跌形成巨大反差。假如投資者當(dāng)天早上入市買股票，受到T＋1的交易規(guī)則限制，難以施展先順勢賣出再低位回補等手段進行自我保護。而如果投資者買入的不是股票而是認(rèn)購權(quán)證，則會非常主動，可以隨時離場，回避短期風(fēng)險，保護賬面盈利。
　　
　　其實，在牛市當(dāng)中，雖然主要趨勢是向上，但中途的振蕩幅度也可以很大，特別是當(dāng)一段急升段過后，正常會進入振蕩階段，而且振蕩期可能遠(yuǎn)不止于一兩天。顯然，絕大部分投資者無法做到在事前就判斷出，是否已經(jīng)進入振蕩周期或者振蕩周期已結(jié)束再次進入上升趨勢。如果在場外等待調(diào)整結(jié)束的明確信號，就已經(jīng)損失了部分的上升空間。傳統(tǒng)的投資智慧教導(dǎo)投資者在牛市中應(yīng)堅持持股，直到確認(rèn)牛市結(jié)束再離場，相信曾經(jīng)經(jīng)歷過上一輪牛市的投資者會非常認(rèn)同，但對于善用技術(shù)分析等方法作為出入市指標(biāo)的投資者，可以適當(dāng)利用權(quán)證這種投資工具做得更好。
　　
　　權(quán)證可以替代正股做投資的重要因素還在于投資收益及交易成本兩個方面的優(yōu)勢。除了權(quán)證交易費用明顯更低之外，更重要的是隱性成本方面———即投資者為迅速成交而造成的買賣價差。目前權(quán)證普遍交易暢旺，流動性遠(yuǎn)較正股好，即使百萬級的資金也可進退自如。另一方面，權(quán)證的波動幅度也通常高于正股，特別是對于一批已經(jīng)深度價內(nèi)的認(rèn)購證，溢價已普遍較低，其反彈或上升的速度通�？煊谡�。因此相對低成本和高收益的操作特性，可以彌補交易次數(shù)增加的缺陷，當(dāng)市場處于牛市振蕩期，有條件的投資者不妨考慮這種策略。