牛熊證代表什么意思

牛熊證與一般認(rèn)股權(quán)證的不同之處1．牛熊證代表什么意思年期牛熊證年期為三個(gè)月至五年，牛熊證比權(quán)證的半年至五年的期限短。

2．對(duì)沖比率牛證的對(duì)沖比率為1(熊證為-1)，由于正股價(jià)格一定大于行使價(jià)(應(yīng)用在權(quán)證上，稱為價(jià)內(nèi))，若牛熊證正股上升1元，相等牛熊證權(quán)益比率的牛熊價(jià)格也跟著上升約1元。而權(quán)證根據(jù)是否價(jià)外價(jià)內(nèi)、引伸波幅及剩余期限來決定對(duì)沖比率。3．引伸波幅引伸波幅只會(huì)影響權(quán)證價(jià)格而不會(huì)影響牛熊證價(jià)格。牛熊證為杠桿買賣正股方向的產(chǎn)品，與相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)比例為1∶1，即對(duì)沖值(Delta值)等于1。這和權(quán)證不一樣，牛熊證價(jià)格一般不受引伸波幅的影響及時(shí)間值耗損，在牛熊證定價(jià)上的爭議較權(quán)證輕。4．時(shí)間值牛熊證沒有時(shí)間值的概念，但購入牛熊證時(shí)須付財(cái)務(wù)費(fèi)用。5．股息牛熊證按照股票期權(quán)及期貨的做法，不會(huì)就派發(fā)一般股息而對(duì)行使價(jià)及合約股數(shù)作出調(diào)整，派發(fā)的特別股息要達(dá)到有關(guān)股票在公布日收市價(jià)的2%或以上時(shí)牛熊證才會(huì)對(duì)行使價(jià)及合約股數(shù)作出調(diào)整。