國電清新-002573-年報點評：盈利能力超群的環(huán)保先鋒

    長城證券研究報告：國電清新-002573-年報點評：盈利能力超群的環(huán)保先鋒：資建議： 預計 12-13 年營收增速分別為 20%、164%，對應 12-13年 EPS 分別 為 0.39 元、1.38 元；12-13PE為 45X、13X。公司基本面良好， 13 年業(yè)績爆發(fā)可期。維持 “推薦”評級。 要點：  業(yè)績略超出預期：國電清新（002573）發(fā)布年報，2011 年全年實 現(xiàn)營業(yè)收入 44.8 億，同比增長 39.7%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的 扣非凈利潤為 1.01 億，同比增長 61.7%；實現(xiàn)基本每股收益 0.44 元，略超出我們和市場預期。利潤分配方案為每 10 股轉(zhuǎn)增 10 股并 派發(fā)現(xiàn)金 0.9 元（含稅）  多種技術(shù)路線并重、運營與建造模式并行：11 年公司圍繞火電脫 硫環(huán)保主營業(yè)務，堅持多種技術(shù)路線并重，建造與運營業(yè)務兩種模 式并行，在火電脫硫、火電脫硝及鋼鐵冶煉行業(yè)脫硫環(huán)保等多個領(lǐng) 域，市場和業(yè)務取得重大突破，在技術(shù)方面持續(xù)改進與創(chuàng)新，在業(yè) 務形態(tài)上涵蓋 EPC、特許經(jīng)營、BOT 等多種模式，主營業(yè)務實現(xiàn)快 速增長。其中脫硫建造收入實現(xiàn) 1.7 億，同比增長 167%，略高于 預期；脫硫運營收入實現(xiàn) 2.8 億，同比增長 8.5%，符合預期......