建研集團(tuán)-002398-減水劑需求提升將繼續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)
報(bào)告類(lèi)型：公司調(diào)研 評(píng) 級(jí)：買(mǎi)入 股票代碼：002398 股票名稱(chēng)：建研集團(tuán)
研究機(jī)構(gòu)：群益證券 行業(yè)類(lèi)別：信息技術(shù)
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群益證券研究報(bào)告：建研集團(tuán)-002398-減水劑需求提升將繼續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：公司 2011 年凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 137%，其中四季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也達(dá)到 121%。在
多數(shù)建材企業(yè)凈利潤(rùn)增速下行甚至同比衰退的情況下，公司業(yè)績(jī)?nèi)匀槐３执?
幅增長(zhǎng)也從側(cè)面反映出目前減水劑行業(yè)正處于需求快速提升期，并且公司產(chǎn)
能增長(zhǎng)節(jié)奏與之同步。同時(shí)，公司發(fā)布公告，2012 年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)
70%-110%，進(jìn)一步堅(jiān)定了我們看好公司的信心，我們預(yù)計(jì)在減水劑產(chǎn)能繼續(xù)
釋放的背景下， 公司2012年凈利潤(rùn)超過(guò)3成是大概率事件， 目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012
年 PE僅14 倍，估值尚未完全反映公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度，繼續(xù)給予買(mǎi)入的建議。
„ 受益于減水劑產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)、混凝土業(yè)務(wù)扭虧及建筑檢測(cè)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，
公司2011 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 9.9億元， YOY增長(zhǎng) 65.8%， 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.4億元，
YOY增長(zhǎng)138%，EPS0.88 元。其中，第四季度單季，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 0.47
億元，YOY 增長(zhǎng) 121%。公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司同時(shí)發(fā)布共公告，2012
年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%-110%，約 3300萬(wàn)元至 3500 萬(wàn)元，為全年
業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)......
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