基金抱團(tuán)陷困局

基金抱團(tuán)陷困局抱團(tuán)取暖很享受？15年股災(zāi)前也是如此基金抱團(tuán)陷困局。

　　雙11過(guò)后，基金抱團(tuán)陷困局，大部分零售股和各廠商的股價(jià)都跌了，尤其是蘇寧云商(12.730, 0.00, 0.00%)（002024），本周四天均收陰線，唯有白酒股是個(gè)例外。在貴州茅臺(tái)(681.980, -37.13, -5.16%)的高舉高打帶動(dòng)下，白酒板塊繼續(xù)逆勢(shì)拉升。

　　周 四，新華網(wǎng)(26.850, -0.57, -2.08%)發(fā)了一篇文章：理性看待茅臺(tái)的股價(jià)。文章說(shuō)，如果從“慢牛”變成“奔牛”，即便厚重如茅臺(tái)，也會(huì)被迅速攤薄優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而割裂支持者陣營(yíng)。今年股票 市場(chǎng)不慍不火，一些機(jī)構(gòu)的賬面業(yè)績(jī)不夠理想，臨近2017年會(huì)計(jì)年度終點(diǎn)，不排除有機(jī)構(gòu)通過(guò)搶籌茅臺(tái)來(lái)改善成績(jī)單的可能，加上年終銷售旺季或會(huì)推升第四季 度業(yè)績(jī)，茅臺(tái)或許會(huì)感受到越來(lái)越大的上行壓力。

　　然而，周四市場(chǎng)根本無(wú)視新華網(wǎng)的文章，股價(jià)越過(guò)700元，一度摸高719.96元，流通市值超過(guò)9000億元，帶動(dòng)釀酒板塊在周四大漲3.3%。

　　能跟貴州茅臺(tái)相媲美的，就是中國(guó)平安(72.840, -0.17, -0.23%)了，周四中國(guó)平安成交82.7億元，而700元的茅臺(tái)才成交43億元。四只保險(xiǎn)股以及參股保險(xiǎn)公司的西水股份(29.680, -0.31, -1.03%)和天茂集團(tuán)(10.570, 0.00, 0.00%)均上漲，中國(guó)太保(46.520, 0.46, 1.00%)和中國(guó)平安股價(jià)創(chuàng)歷史新高，板塊指數(shù)上漲4.52&，位列板塊漲幅第一。

　　跟白酒股有點(diǎn)不同的是，保險(xiǎn)股前三天是調(diào)整的，周四一陽(yáng)包三陰。據(jù)說(shuō)推力是16日央視《交易時(shí)間（上午版）》播的首席看市——大漲過(guò)后，保險(xiǎn)股還保險(xiǎn)嗎？太平洋(3.870, -0.03, -0.77%)證券非銀研究員孫立金在央視的交易時(shí)間，說(shuō)了一通保險(xiǎn)低估的理由，所以，保險(xiǎn)股就漲成這樣了。

基金抱團(tuán)陷困局：

　　如果保險(xiǎn)股真的是因?yàn)橐粋�(gè)節(jié)目而大漲的，說(shuō)明觀眾信了，而且拿錢相信了�；蛘�，跟新華網(wǎng)說(shuō)茅臺(tái)的理由一樣，有機(jī)構(gòu)通過(guò)搶籌茅臺(tái)來(lái)改善成績(jī)單的可能，那只不過(guò)借力一下央視的節(jié)目。

　　相 對(duì)于茅臺(tái)的稿件，保險(xiǎn)股的確股價(jià)不高。畢竟保險(xiǎn)公司是加息的最大受益者，臨近歲末，即使中國(guó)央行不跟隨美國(guó)加息，市場(chǎng)利率也是要漲的。14日，10年期國(guó) 債現(xiàn)券收益率盤中破“4”，觸及4.01%；十年期國(guó)開(kāi)債收益率，已經(jīng)達(dá)到4.8150%。 因?yàn)�，央�?3日發(fā)布的2017年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，10月新增人民幣貸款6632億元，新增社會(huì)融資規(guī)模達(dá)1.04萬(wàn)億元，二者均略低于預(yù) 期。與此同時(shí)，10月廣義貨幣M2同比增8.8%，增速再創(chuàng)歷史新低。

　　政策利好預(yù)期方面，一個(gè)是外資對(duì)證券、基金、期貨的投資比例，對(duì)人身險(xiǎn)企的投資比例限制均放寬至51%；另一個(gè)是個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)政策，該政策說(shuō)了5年多，至今未落地，每年都有盼頭。

　　在基金抱團(tuán)取暖幾大名牌股的同時(shí)，是大量的股票不斷下跌。即使是漂亮50，周四上漲的只有保利地產(chǎn)(11.600, 0.17, 1.49%)、中國(guó)太保、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、伊利股份(30.340, -0.26, -0.85%)、中國(guó)人壽(33.490, -0.03, -0.09%)、康美藥業(yè)(23.540, 0.05, 0.21%)、新華保險(xiǎn)(70.500, 0.40, 0.57%)、南方航空(10.130, 0.26, 2.63%)、綠地控股(7.500, 0.02, 0.27%)、招商銀行(29.190, 1.09, 3.88%)和招商銀行等12只股票收紅盤，不算停牌的信威集團(tuán)(14.590, 0.00, 0.00%)，其余37只上證50成分股均告下跌，最慘的是天量解禁的上海銀行(15.380, -0.03, -0.19%)（601229），開(kāi)盤即封死跌停。所以，網(wǎng)絡(luò)上有個(gè)說(shuō)法——現(xiàn)在不是漂亮50，而是漂亮5，以及不太爽300，和跌死你3000．

　　上海銀行一字板跌停有個(gè)原因，該股周三流通股本是7.8億股，而周四上市流通的限售股卻有29.26億股，涉及3.46萬(wàn)名股東，所以，上海銀行股價(jià)就跟5月份的第一創(chuàng)業(yè)(10.070, -0.11, -1.08%)一樣悲劇了。

　　在上海銀行巨量封跌停的示范效應(yīng)下，周四次新股板塊跌幅較大，有13只次新股以跌停價(jià)報(bào)收。在大部分股票走熊的情況下，中國(guó)證券報(bào)的文章還要來(lái)唱贊歌：境外大部分成熟市場(chǎng)用以表征市場(chǎng)走勢(shì)的基本是成分股指數(shù)。若用成分股指數(shù)比，今年以來(lái)，滬深300指數(shù)(4098.247, -6.76, -0.16%)(4098.2469, -6.77, -0.16%)漲幅為23.84%，可媲美甚至超越歐美市場(chǎng)。