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市場二月份呈現(xiàn)快速探底反彈走勢,由于春節(jié)效應(yīng)成交量大幅萎縮,滬指在年線附近反復(fù)震蕩。上證50指高位收出實體月陰線,但依然保持上升形態(tài)。創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出兩年新低1571點后企穩(wěn)反彈,月線收出長下影陽線。進(jìn)入三月份市場波動幅度或相對減弱,兩會的召開需要和諧維穩(wěn)的氛圍,但期間難免受到外圍股市波動的影響。大金融、周期資源等權(quán)重板塊引領(lǐng)股指運行或與中小創(chuàng)形成蹺蹺板效應(yīng)。從經(jīng)濟(jì)運行情況看,中國2月官方制造業(yè)PMI 50.3,2月綜合采購經(jīng)理指數(shù) 52.9,2月PMI與去年同期相比下降1.3個百分點,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的擴(kuò)張趨勢較之去年同期放緩,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,但仍連續(xù)19個月處于擴(kuò)張期間。分行業(yè)看,零售、餐飲、影視、鐵路、航空、電信、互聯(lián)網(wǎng)軟件及旅游等行業(yè)景氣度較高,消費對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用進(jìn)一步增強(qiáng)。從資金面分析,2018年以來,新基金發(fā)行熱度高企,募集規(guī)模處于階段高位,1-2月共募集資金超過千億元。其中852只產(chǎn)品凈值停留在1,即沒有開始建倉,未來市場資金比較充裕。從配置來看,“抓龍頭”成為不少新基金的共識,藍(lán)籌和成長都受到青睞。再結(jié)合兩會預(yù)期及年報、一季報行情分析,滬指三月份或在3180點至3380點之間震蕩,向上壓力位分別是3320、3350點,強(qiáng)壓力位3380點。向下支撐位分別是3250點和3220點,強(qiáng)支撐位3180點。
二月的A股市場已然收官,自3月3日起,A股市場也開始進(jìn)入了全國兩會時點,投資者也憧憬著2018年的兩會行情。在創(chuàng)藍(lán)籌企穩(wěn)的帶動下,創(chuàng)業(yè)板近期明顯發(fā)力,市場對送“紅包”的預(yù)期也在升溫。兩會期間預(yù)期會有很多相關(guān)政策提案受到資本市場關(guān)注催生出短期熱點,科技創(chuàng)新是關(guān)注度比較高的兩會主題,同時制造強(qiáng)國、改革開放、鄉(xiāng)村振興、區(qū)域規(guī)劃也是今年兩會重點議題。最后建議關(guān)注兩會預(yù)期的自貿(mào)港、新海南、粵港澳、雄安規(guī)劃、國企混改、軍民融合及科技創(chuàng)新的芯片、5G、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、軟件科技、智能制造等。此外,新格局下的價值重估仍在路上,業(yè)績穩(wěn)定增長的價值龍頭仍然值得重點配置。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù),國內(nèi)供改和環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致工業(yè)品供給受限,如果需求方面存在超預(yù)期,供需緊張之下周期股仍將有較大彈性,周期資源板塊仍然值得關(guān)注,特別是小金屬、化工等受全球需求影響較大的周期資源行業(yè)龍頭。
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