醫(yī)藥行業(yè)2020年度策略：尋找確定性的成長

　　一、影響2020年醫(yī)藥行業(yè)的幾大關(guān)鍵因素：醫(yī)保政策、業(yè)績、催化劑

    二、投資策略：進入收獲期創(chuàng)新藥、CRO、不受政策影響的非藥龍頭賽道掘金：全景圖勾畫本土創(chuàng)新藥與外資藥競爭，哪些是好賽道好靶點

    　　CRO產(chǎn)業(yè)數(shù)十家公司，核心投資要點是什么

    　　三、投資策略及風險提示

    　　我們看好醫(yī)藥板塊，建議關(guān)注2條主線：

    　　1.創(chuàng)新藥及CRO、CMO板塊。

    　　恒瑞醫(yī)藥、貝達藥業(yè)、泰格醫(yī)藥、藥明康德、凱萊英。

    　　2.非醫(yī)保品種，如醫(yī)療服務(wù)、藥店、血液制品、不受醫(yī)保影響的藥。

    　　醫(yī)療服務(wù)：愛爾眼科、通策醫(yī)療

    　　不受醫(yī)保影響的藥：長春高新、我武生物、片仔癀、云南白藥藥店：益豐藥房、老百姓、一心堂、大參林

    　　器械：邁瑞醫(yī)療、山東藥玻、魚躍醫(yī)療等

    　　血液制品：華蘭生物、天壇生物

    　　風險提示：業(yè)績不達預(yù)期的風險，新品獲批不達預(yù)期風險等；恒瑞醫(yī)藥：新藥研發(fā)、銷售風險；中國生物制藥：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，新藥研發(fā)風險；愛爾眼科：

    　　收購不達預(yù)期風險。