化工行業(yè)周報(bào)：氨綸2020年：產(chǎn)能投放周期進(jìn)入尾聲
氨綸供給：新增產(chǎn)能減少
2019 年新增產(chǎn)能：分別是杜鐘氨綸2019 年初公司新增產(chǎn)能1.2 萬(wàn)噸、新鄉(xiāng)化纖4 月份投產(chǎn)的4 萬(wàn)噸產(chǎn)能（對(duì)部分老舊產(chǎn)能有一定替換作用），華峰重慶10月份投產(chǎn)的10 萬(wàn)噸產(chǎn)能一期，合計(jì)實(shí)際約6 萬(wàn)噸的產(chǎn)能增長(zhǎng)（對(duì)應(yīng)約7.8%產(chǎn)能增長(zhǎng)）；2020 年產(chǎn)能：預(yù)計(jì)華峰重慶二期會(huì)在上半年繼續(xù)投放，以及一期的產(chǎn)能在明年釋放產(chǎn)量，將會(huì)是2013 年以來(lái)新增產(chǎn)能投放最少的一年，預(yù)計(jì)產(chǎn)能增速3.5%；
產(chǎn)量：氨綸今年以來(lái)1-10 月份產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)約7.2%，產(chǎn)量增長(zhǎng)約3.4 萬(wàn)噸，據(jù)此估計(jì)2019 年全年產(chǎn)量約67 萬(wàn)噸；
估計(jì)2019 年國(guó)內(nèi)氨綸表觀供應(yīng)64 萬(wàn)噸；同時(shí)如果按照假設(shè)產(chǎn)能順利投放，且其他產(chǎn)能不退出的話(huà)，2020 年國(guó)內(nèi)供應(yīng)量約67 萬(wàn)噸。
庫(kù)存：從2019 年庫(kù)存波動(dòng)情況看，年初到2 月份春節(jié)前一直是庫(kù)存積累狀態(tài)，然后隨著行業(yè)開(kāi)工率下滑以及春節(jié)后復(fù)工需求釋放，到3 月底出現(xiàn)去庫(kù)存為今年庫(kù)存低點(diǎn)； 隨后，隨著開(kāi)工率提升，以及新鄉(xiāng)化纖新產(chǎn)能逐漸釋放，庫(kù)存一直處于穩(wěn)定高位，但也未更進(jìn)一步積累�？傮w看，2019 年，供需處于弱平衡之中。
2020 年氨綸價(jià)格展望
——產(chǎn)量：不考慮退出，估計(jì)2020 年產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍將增長(zhǎng)3 萬(wàn)噸左右；——供需平衡表：我們估計(jì)2020 年表觀需求增長(zhǎng)3%，開(kāi)工率2020 年將比2019 年提升1%；考慮到全行業(yè)仍有5 萬(wàn)噸左右?guī)齑妫?020 年氨綸價(jià)格如果要實(shí)現(xiàn)大反轉(zhuǎn)需要：1）產(chǎn)能退出超預(yù)期，由于部分企業(yè)面臨搬遷壓力，因此這種情況仍然是有可能的；2）企業(yè)開(kāi)工下滑明顯；3）華峰的新增產(chǎn)能節(jié)奏控制合理；4）如果出現(xiàn)新的氨綸流行面料導(dǎo)致需求超預(yù)期。
化工產(chǎn)品價(jià)格漲幅前十：
三氯甲烷（19.63%）、丙酮（8.21%）、乙烯（7.24%）、2%生物素（5.33%）、甲苯（4.99%）、丁酮（3.78%）、二氯甲烷（3.75%）、二甲苯（3.56%）、DEG（2.41%）、聚合MDI（2.40%）；
碳酸二甲酯、丁二烯、苯胺跌幅較大；
