絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師對(duì)投資決策的選擇，基本上是以“市場(chǎng)是由一群理性的人”組成的為出發(fā)點(diǎn)，其實(shí)，大多數(shù)人缺乏的恰恰是理性，而市場(chǎng)主力利用的也恰恰是人的非理性。其實(shí)，人是有情緒的，有感情的、是個(gè)性鮮明的。這一群人相聚在市場(chǎng)，如何相互影響？是更加務(wù)實(shí)理性，還是不斷沖闖導(dǎo)致瘋狂，后者似乎更容易。實(shí)際上，因?yàn)楹芏嗤鈪R分析師沒(méi)有掌握人的非理性的一面，以為市場(chǎng)上的大多數(shù)人都象他們一樣不受任何情緒、偏見(jiàn)和教條的影響，在任何情況下都能保持絕對(duì)理性，起碼是頭腦的清醒。這正是他們常常出錯(cuò)的原因。其實(shí)，這個(gè)市場(chǎng)是瘋狂的，不僅因?yàn)樗怯莎偪竦娜私M成，更重要的是，你不瘋狂就掙不到錢(qián)，這個(gè)市場(chǎng)本來(lái)就是由瘋狂的資本組成的，所以它只能越來(lái)越瘋狂。理性，在虛擬金融市場(chǎng)基本是“失敗”甚至破產(chǎn)的代名詞。
幾年來(lái)，我一直在思考這樣的問(wèn)題：為什么大多數(shù)投資者會(huì)被市場(chǎng)逼瘋——然后是徹底清醒——離開(kāi)市場(chǎng)！我研究了很多投資者的“游泳”過(guò)程，從極度自信，到極度不自信是共同的特征。在市場(chǎng)面前，沒(méi)有什么真正的大師或永遠(yuǎn)的勝利者，當(dāng)你自認(rèn)為已成大師或常勝將軍時(shí)，你離瘋狂也就不遠(yuǎn)了。而我的研究還發(fā)現(xiàn)，這個(gè)市場(chǎng)的參與者恰恰是世界上最優(yōu)秀，最自信的一批人，因此他們最容易由理性走向瘋狂！
在外匯市場(chǎng)上我們似乎無(wú)時(shí)無(wú)刻在面臨選擇，選擇看漲還是買跌，選擇買什么貨幣對(duì)？而大多數(shù)人可能想不到，在大多數(shù)情況下最好的方案其實(shí)是不選擇。這個(gè)不選擇，對(duì)理性的人來(lái)說(shuō)很容易作到，但對(duì)一個(gè)瘋狂的人來(lái)說(shuō)，則等于對(duì)酒鬼說(shuō)：你不能再喝。顯然，一個(gè)個(gè)表面清醒而實(shí)際已瘋狂的投機(jī)者在市場(chǎng)中的交易決策，不完全是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所假設(shè)的那種理想情形。他們天天在買賣，做錯(cuò)了也不罷手，即使是大師也難免犯自己都知道的錯(cuò)——落入自己給自己挖掘的陷阱。
“明明知得，又明明犯著。知得是誰(shuí)，犯著又是誰(shuí)�！比诵缘倪@種困境和悲哀，不得不讓我們?nèi)ヌ剿魅说谋举|(zhì)在“理性與非理性之間徘徊”這個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題。顯而易見(jiàn)，大多數(shù)市場(chǎng)參與者的行為并不是一直處于非理性的支配下，他們大都學(xué)習(xí)過(guò)市場(chǎng)操作的紀(jì)律和基本的防范風(fēng)險(xiǎn)Risk常識(shí)，而且其中有很多是頗有心得的。但是，成功，以及對(duì)成功的渴望使他們漸漸被市場(chǎng)的不規(guī)則、不可控制和無(wú)理性的波動(dòng)所左右，以為市場(chǎng)就永遠(yuǎn)這樣——不斷地瘋狂下去。其實(shí)，這個(gè)市場(chǎng)的確是瘋狂的。我們常常分析所謂阻力位，重要阻力位，以為在阻力位面前，市場(chǎng)會(huì)掉頭。但是，看一看市場(chǎng)的K線，那一回不是突破了再突破，讓所有分析師都大跌眼鏡。什么叫突破，就是辦按理性的心態(tài)認(rèn)為不可能的事，從某種意義上說(shuō)，就是瘋狂的事，而在這不斷瘋狂的趨勢(shì)下，任何有理性的人都會(huì)越來(lái)越不相信自己，最后作出不可思議、自己在清醒時(shí)也決不可能做的決策來(lái)。而那時(shí)往往是真正的墳?zāi)埂?/p>
所以，真正勝利的交易者應(yīng)該追求的是境界：不去辨別什么是理性與瘋狂，而是用理性的心態(tài)做瘋狂的事情。例如歐元EUR兌日元JPY，在它突破140這個(gè)重要阻力位時(shí)其實(shí)已經(jīng)進(jìn)入瘋狂的拉升階段，而許多理性的人都在談?wù)摗芭菽�，但它就是一直漲，遭遇多少磨難仍然漲。理性的人不敢追，甚至過(guò)早地買跌，結(jié)果吃了大虧；而在它突破所有重要阻力位，走進(jìn)沒(méi)有阻力位的時(shí)代后，市場(chǎng)幾乎沒(méi)有人再說(shuō)它要跌了，而且分析師講出一大堆支持它不斷上漲永遠(yuǎn)上漲的理由，許多已經(jīng)習(xí)慣了它的瘋狂的人毫不猶豫地追了進(jìn)去，最后只能是自己瘋狂。
在做歐元EUR兌日元JPY的過(guò)程中，我終于明白了什么是“沒(méi)有不可能的事”以及“理性最終一定戰(zhàn)勝瘋狂”的道理。匯市就是由一連串沖動(dòng)易組成的，就是一根接一根的非理性K線。特別是交叉盤(pán)，沒(méi)有多少理性或基本面可言，所以我寫(xiě)了“基本面與息差交易的博弈”，寫(xiě)了白天賣晚上買，跌了就買，一直到149.75，只到昨天我才告訴大家，它已經(jīng)到了重大的修正點(diǎn)——因?yàn)橐呀?jīng)漲了2000點(diǎn)，累積了巨大的盈利盤(pán)，不能再買了，要賣，而且是一有反彈立刻賣。我相信，市場(chǎng)中的那些瘋狂者，現(xiàn)在的本能欲望、情緒的失控，以及不由自主地決策已經(jīng)倒向了另一面——比誰(shuí)跑的快。
當(dāng)然，我們?nèi)匀灰刂谱∽约�，只是這種控制變成了怎么殺跌，怎么跟著高賣低買，同樣是用理性的心態(tài)去做瘋狂的事情，做理性的心理下不可能去做的事情。什么是突破，就是按理性的心態(tài)分析非常不可能的事，只是這次是向下突破，不斷地突破。
