普通股融資有哪些優(yōu)缺點？可操作性大嗎？

   發(fā)行普通股票是企業(yè)常見的融資方式。從企業(yè)角度來說，利用普通股融資具有以下優(yōu)點:

 

   1.普通股融資沒有固定的股利負擔(dān)。企業(yè)有盈余，并認為適合分配股利，就可以分配給股東;企業(yè)盈余較少，或雖有盈余但資金短缺或有更有利的投資機會，就可少支付或不支付股利。

 

   2.普通股沒有固定的到期日，不用償還股本。利用普通股籌措的是永久性資金，它對保證企業(yè)最低的資金需求有重要意義。

 

   3.利用普通股融資的風(fēng)險小。由于普通股無固定到期日,不用支付固定的股利，因此，實際上不存在不能償付的風(fēng)險。

 

   4.普通股融資能增加企業(yè)信譽。權(quán)益資本是企業(yè)重要的資本來源及舉借債務(wù)的基礎(chǔ)。有了較多的權(quán)益資本，就可為債權(quán)人提供較大的保障，為企業(yè)籌措更多的債務(wù)資本提供有力的保障。但是，普通股融資也會給企業(yè)帶來一些不利的因素，包括:

 

   （1）分散企業(yè)控制權(quán)。由于普通股股東通常都享有投票權(quán)，因此，對外發(fā)行新股可能意味著企業(yè)的部分股東控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。如果普通股發(fā)行太多引致企業(yè)股權(quán)的分散，容易遭致被并購的危險。在西方國家，就常有企業(yè)試圖通過收購流通在外普通股的方式，來達到控股的目的。另外，由于普通股股東可以使用委托書委托代理人行使普通股權(quán)利，也常有機構(gòu)試圖通過收購委托書，以推翻現(xiàn)有管理層來達到對企業(yè)施加重大影響的目的。在這種情況下許多企業(yè)為避免發(fā)行普通股分散控制權(quán)，可發(fā)行只擁有部分投票權(quán)的特種普通股，通用汽車公司就是一例。

 

   （2）普通股融資的資本成本較高。普通股的股利是在稅后支付的，而債務(wù)利息是在稅前列支的;另外普通股的籌資費用通常較債券高。這些都是利用普通股籌揩并購資金的不利之處。