公司價(jià)值評(píng)估是一項(xiàng)綜合性的要素評(píng)估,是對(duì)公司整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行判斷、估計(jì)的過程。價(jià)值評(píng)估可以應(yīng)用在一系列任務(wù)中， 但是它所起到的作用對(duì)于不同的主體是不同的。下面，我們將分別從公司投資者、公司產(chǎn)權(quán)交易者,以及公司管理者三個(gè)主體的角度介紹價(jià)值評(píng)估的作用。
1.價(jià)值評(píng)估對(duì)公司投資者的作用
對(duì)于公司投資者,尤其是那些價(jià)值型投資者和長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者,價(jià)值評(píng)估在他們的投資決策中起到了關(guān)鍵性的作用。價(jià)值型投資者認(rèn)為，公司價(jià)值可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)(如成長(zhǎng)預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè))反映出來。任何偏離公司內(nèi)在價(jià)值的股票價(jià)格都是低估或高估的表現(xiàn)，而那些被低估的股票正是他們投資的重點(diǎn)。長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者主要從事他們自己非常熟悉的一些業(yè)務(wù)，并嘗試購(gòu)買那些被低估的公司的股票。他們常常對(duì)這些公司的管理施加影響，從而改變公司財(cái)務(wù)和投資決策,通過公司價(jià)值評(píng)估，認(rèn)識(shí)到公司存在的風(fēng)險(xiǎn)與其真實(shí)的價(jià)值，從而理性地做出投資決策,規(guī)避公司存在的較大風(fēng)險(xiǎn)，減少?zèng)_動(dòng)的行為所帶來的不可挽回的損失。
2.價(jià)值評(píng)估對(duì)公司產(chǎn)權(quán)交易者的作用
在公司并購(gòu)過程中，價(jià)值評(píng)估對(duì)于公司產(chǎn)權(quán)交易者進(jìn)行正確的分析和決策起著核心作用。在收購(gòu)活動(dòng)開始前，并購(gòu)公司或個(gè)人首先要評(píng)估目標(biāo)公司的合理價(jià)位。同樣,在接受或者放棄某個(gè)標(biāo)價(jià)之前，目標(biāo)公司也要對(duì)自己有一-個(gè)合理的定價(jià)，同樣也需要進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。在并購(gòu)交易中，還有另外一 些特殊因素需要考慮。首先，在并購(gòu)決策之前, 一定要先考慮到兩家公司(目標(biāo)公司和并購(gòu)公司)的合并會(huì)對(duì)兩家公司的總價(jià)值產(chǎn)生什么影響。其次,管理變革和目標(biāo)公司資產(chǎn)的重組也會(huì)對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生重大影響，所以在制定-一個(gè)合理價(jià)格的時(shí)候應(yīng)該考慮這些因素,尤其在敵意收購(gòu)中更應(yīng)全面考慮。因此，通過對(duì)公司價(jià)值的評(píng)估，有助于產(chǎn)權(quán)交易者對(duì)公司的前景與存在的風(fēng)險(xiǎn)有-一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，并作為確定交易價(jià)格的基礎(chǔ)。只有充分分析了公司的價(jià)值狀況之后，才能準(zhǔn)確地把握住交易機(jī)會(huì),掌握交易主動(dòng)權(quán)，盡可能地降低由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3.價(jià)值評(píng)估對(duì)公司管理者的作用
對(duì)公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，有利于公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理層進(jìn)行決策,提高管理效率。以開發(fā)公司潛在價(jià)值為目的的價(jià)值管理正在成為現(xiàn)代公司經(jīng)營(yíng)管理的新方向。公司價(jià)值管理更加注重對(duì)公司整體獲利能力的分析和評(píng)估，從而制定和實(shí)施合適的經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃以確保公司的經(jīng)營(yíng)決策有利于增加公司價(jià)值。在這一趨勢(shì)下， 公司管理人員將不再滿足于反映公司歷史的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而是更多地運(yùn)用公司價(jià)值評(píng)估的信息展望公司的未來，提高公司的未來盈利能力。價(jià)值管理以提高公司價(jià)值為目標(biāo)，從戰(zhàn)略高度對(duì)公司各項(xiàng)資源進(jìn)行整合、優(yōu)化與開發(fā),推動(dòng)公司整體價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)。為滿足價(jià)值管理的需要，管理者需要評(píng)估公司價(jià)值,評(píng)價(jià)管理效果并推行激勵(lì)計(jì)劃，最終實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增值。這樣，價(jià)值評(píng)估的應(yīng)用領(lǐng)城便從并購(gòu)交易拓展到了公司價(jià)值管理。
因此，管理者首先要清楚財(cái)務(wù)決策、公司戰(zhàn)略與公司價(jià)值之間的關(guān)系。一個(gè)公司的價(jià)值與其下列決策是直接相關(guān)的:采納哪些投資項(xiàng)目，如何籌措到所需要的資金,采取合理的股息政策等等。理解這些關(guān)系是做出提高公司價(jià)值的決策和進(jìn)行明智的資產(chǎn)重組的關(guān)鍵。
