債券收益率曲線分析

債券收益率曲線是金融學和投資學里一個非常重要的課題，債券收益率曲線分析它的定義很簡單，即描述債券價格或債券收益率隨時間變化的一條曲線。債券的收益率和債券的價格是一個倒數(shù)關系。如果設立一個X軸與Y軸的坐標，X軸是債券到期的期限，Y軸是債券的收益率，這個債券收益率曲線坐標上就可以畫債券收益率曲線出債券的收益率曲線，曲線上的每一個點反映債券到期的收益率。世界上很多的金融咨詢平臺，例如彭博資訊、道瓊斯以及中國的萬得等網(wǎng)站都可以查到不同債券的收益率曲線。債券收益率的曲線看起來很簡單，卻包含了很重要的信息。首先，債券收益率曲線反映了金融市場的變化，是非常重要的金融和經(jīng)濟的先導指標之一。很多時候，我們可以通過債券收益率曲線判斷一個國家金融和經(jīng)濟情況的變化，以及預測未來的趨勢。“歐元之父”蒙代爾就曾經(jīng)說，如果想看這個國家通貨膨脹是否出現(xiàn)變化，主要看兩個指標，一個是市場上黃金的價格變動，另一個是長期債券收益率的變化。這兩個指標會比較準確地預示通貨膨脹的變化。

分析每一條曲線也并不容易。經(jīng)濟學家、金融學家和很多投資機構的分析人員需要經(jīng)常跟蹤債券收益的曲線，做詳細的分析和仔細的研判。債券收益率曲線要分析債券收益率曲線就需要用到金融理論和經(jīng)濟理論，例如債券的期限結構、利率是風險的函數(shù)等，這些都是金融學中需要重點研究的課題。其中，利率是風險的函數(shù)是指，風險是決定利率水平和債券收益率水平的關鍵指標。如果人們對市場的風險預期快速上升，市場的利率、債券的收益率通常也會快速上升。除此之外，債券收益率的曲線還和經(jīng)濟增長的前景、通貨膨脹、債券收益率曲線資本回報率有著非常重要的關系。例如通貨膨脹率上升，人們拋售債券，債券的價格就會下降，通常債券收益率也會隨之上升。因為債券通常被稱為固定收益，它對通貨膨脹是非常敏感的。