創(chuàng)業(yè)板指數(shù)行情分析

相比較于當(dāng)前的主板和中小板，創(chuàng)業(yè)板是一個相對高風(fēng)險的市場。創(chuàng)業(yè)板上市公司多處于成長的初期，經(jīng)營層面的不確定因素多，風(fēng)險識別、風(fēng)險定價的難度更大。從目前創(chuàng)業(yè)板上市資源的情況看，擬上市公司大量集中在服務(wù)業(yè)以及新經(jīng)濟(jì)、新能源等新興產(chǎn)業(yè)，在技術(shù)和商業(yè)模式上具有明顯的創(chuàng)新特色。創(chuàng)業(yè)板市場的啟動，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)意味著一批我們相對陌生的企業(yè)，將登上中國資本市場的舞臺。這些企業(yè)無形資產(chǎn)比重高，成長性好，經(jīng)營不確定性大，根據(jù)過往業(yè)績、固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)方式進(jìn)行定價，已很難反映出企業(yè)的發(fā)展前景和真實價值。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的推出，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板行情分析平穩(wěn)啟動后進(jìn)入新的發(fā)展時期，標(biāo)志著多層次資本市場指數(shù)體系得以建立。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的推出有三大意義：首先凸顯出了創(chuàng)業(yè)板作為相對獨(dú)立市場層次的運(yùn)行特征，提升其影響力和服務(wù)能力；其次，全面、客觀地反映創(chuàng)業(yè)板股票的總體價格變動和走勢，為投資者提供權(quán)威的參照指標(biāo)；最后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為指數(shù)掛鉤產(chǎn)品的開發(fā)提供新標(biāo)的，使投資者能更有效地投資于創(chuàng)業(yè)板市場，分享創(chuàng)業(yè)板上市公司成長果實。

創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場的重要組成部分，經(jīng)過半年多時間的運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板市場已初具規(guī)模。截至2010年5月28日，創(chuàng)業(yè)板上市公司已達(dá)86家，總市值達(dá)3834.595億元，流通市值為862.47億元。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證成分指數(shù)和中小板指數(shù)都是反映深交所上市股票運(yùn)行情況的核心指數(shù)，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)指數(shù)的選樣空間、樣本數(shù)量和代表的市場層次等有所不同。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在編制方法上有以下特點(diǎn)：首先，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是深交所多層次指數(shù)體系的重要組成部分，定位于反映創(chuàng)業(yè)板股票價格的總體變動情況，并可作為可交易的指數(shù)產(chǎn)品和金融衍生工具的標(biāo)的物，其編制方案吸收了深證系列指數(shù)成功經(jīng)驗，并結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場特點(diǎn)有所創(chuàng)新。其次，在指數(shù)選樣方面，主要創(chuàng)業(yè)板指數(shù)考察市場代表性和成交活躍度，將備選樣本的“流通市值市場占比”和“成交金額市場占比”兩個指標(biāo)按照2