市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與期貨之間關(guān)系分析

人類所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有投入和產(chǎn)出，都要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)計(jì)算成本和利潤(rùn)。生產(chǎn)、貿(mào)易以及服務(wù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最終都要體現(xiàn)在自己的產(chǎn)品或服務(wù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)上。企業(yè)要把自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品賣出去，實(shí)現(xiàn)商品到貨幣的轉(zhuǎn)化，受到許多因素的制約。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)把自己的商品賣出去并贏利，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是追求的目標(biāo)，但并不是必然結(jié)果。1980年，我在大學(xué)經(jīng)濟(jì)系二年級(jí)兩個(gè)學(xué)期的主課都是馬克思的《資本論》。“商品價(jià)值從商品體跳到金體上……是商品的驚險(xiǎn)的跳躍。這個(gè)跳躍如果不成功，摔壞的不是商品，但一定是商品所有者。”“商品愛貨幣，但是‘真愛情的道路絕不是平坦的’。”[插圖]這兩段相互關(guān)聯(lián)的話引起班上許多同學(xué)的熱烈討論，感慨資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的無(wú)情與不可捉摸。馬克思還說(shuō)，今天某種產(chǎn)品滿足一種社會(huì)需要，明天就可能全部或部分地被一種類似的產(chǎn)品排擠掉。如果某一生產(chǎn)者的產(chǎn)品已經(jīng)滿足了社會(huì)需要，那么其他競(jìng)爭(zhēng)者同樣的產(chǎn)品就成為多余的、過剩的，因而也是無(wú)用的了。1867年《資本論》第一卷出版的時(shí)候，芝加哥期貨交易所從遠(yuǎn)期市場(chǎng)向標(biāo)準(zhǔn)化的期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變剛剛兩年（其于1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約）；英國(guó)的老牌期貨交易所倫敦金屬交易所還沒有出現(xiàn)（其于1876年才成立）。因此，馬克思在大英博物館里撰寫《資本論》，對(duì)“商品到貨幣的驚險(xiǎn)跳躍”的分析中，尚未考慮期貨市場(chǎng)的作用，因此也未提到競(jìng)爭(zhēng)者利用期貨等金融衍生品來(lái)打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的問題。

在20世紀(jì)70年代末80年代初的經(jīng)濟(jì)學(xué)課堂上，老師的講義中也未提及期貨市場(chǎng)。那時(shí)候中國(guó)改革春風(fēng)乍起，春寒料峭。“文化大革命”時(shí)期“寧要社會(huì)主義的草，不要資本主義的苗”余毒尚深。商品市場(chǎng)尚未建立，買賣多一點(diǎn)兒農(nóng)副產(chǎn)品就算“投機(jī)倒把”，一把被抓住，“資本主義尾巴”肯定會(huì)咔嚓一刀被割掉。安徽蕪湖“傻子瓜子”年廣久的炒瓜子生意正經(jīng)受著中國(guó)大地輿論的嚴(yán)峻考驗(yàn)。“買空賣空”是一個(gè)非常惡劣的名詞，擺個(gè)小攤點(diǎn)兒，做點(diǎn)兒小買賣算是“個(gè)體戶”，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還只是在資本主義社會(huì)存在的事。黨的十一屆三中全會(huì)召開后的若干年里，社會(huì)上關(guān)于“姓社姓資”、計(jì)劃多一點(diǎn)還是市場(chǎng)多一點(diǎn)的爭(zhēng)論仍然激烈。“東方風(fēng)來(lái)滿眼春”，1992年鄧小平同志“南方談話”后，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新階段。今天，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在中國(guó)已經(jīng)深入人心。以現(xiàn)在的觀點(diǎn)看，有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的商品也會(huì)遇到馬克思所說(shuō)的“愛情風(fēng)險(xiǎn)”。中國(guó)企業(yè)在這個(gè)不平坦的“愛情”路上，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是它們經(jīng)常面臨的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可能阻止生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)“驚險(xiǎn)的跳躍”。這就需要有工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。按照馬克思的理論，如果產(chǎn)品“跳躍”失敗，產(chǎn)品沒有完成到商品的轉(zhuǎn)化，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者將被其他競(jìng)爭(zhēng)者擠出市場(chǎng)。從第一章講述的幾個(gè)故事中可以看出，衍生品市場(chǎng)尤其是期貨市場(chǎng)能夠?yàn)樯唐飞�產(chǎn)者在獲取貨幣“真愛情”的道路上提供幫助。這種幫助既能提供價(jià)格信息讓農(nóng)戶或企業(yè)提前知道未來(lái)市場(chǎng)的需求，以幫助其種植、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的決策，也能提供套期保值機(jī)會(huì)，幫助農(nóng)戶或企業(yè)在以后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鎖定成本與利潤(rùn)，潤(rùn)滑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在商品到貨幣轉(zhuǎn)化的“驚險(xiǎn)的跳躍”中不被摔傷，實(shí)現(xiàn)對(duì)各方有利的交易和買賣。