場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)

    場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng),金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品是基于金融私法合約的遠(yuǎn)期安排.場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品的這種私法性質(zhì)使其在發(fā)展的早期更多采用的是自律管理.場(chǎng)外金融衍生品但隨著市場(chǎng)的發(fā)展，場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品交易的信息不對(duì)稱及般約擔(dān)保機(jī)制的缺失等引發(fā)的交易風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響著金融系統(tǒng)的安全，政府監(jiān)管逐步得到強(qiáng)化.本次金融危機(jī)后，場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品由以自律監(jiān)管為主的模式.場(chǎng)外金融衍生品向政府監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變。

    美國(guó)2010年7月頒布的《2010年華爾街透明度和責(zé)任法》，通過(guò)互換和證券互換的界定將絕大部分場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品納人CFTC和SEC的監(jiān)管范圍，在全面注冊(cè)登記基礎(chǔ)上.對(duì)場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品提出了強(qiáng)制的集中清算和場(chǎng)內(nèi)交易要求。而以自律監(jiān)管為主的英國(guó)，場(chǎng)外金融衍生品也在2000年頒布了《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》，場(chǎng)外金融衍生品規(guī)定為場(chǎng)外衍生產(chǎn)品交易提供咨詢服務(wù)、經(jīng)紀(jì)服務(wù)的，都需要獲得金融服務(wù)局(FSA)的授權(quán)。金融危機(jī)后，場(chǎng)外金融衍生品英國(guó)一方面通過(guò)PRA與FCA，強(qiáng)化了對(duì)指定投資公司的審慎監(jiān)管，另一方面出臺(tái)了相關(guān)法規(guī).場(chǎng)外金融衍生品健全了針對(duì)場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品的交易和結(jié)算制度。