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債券融資定義

日期：2020-01-06 13:35:53 來源：互聯(lián)網(wǎng)

債券融資定義,債券融資名詞解釋1.值券融資的利弊：同銀行貸款相比.在資本市場上發(fā)行值券為項(xiàng)目葬集資金，債券融資具有以下優(yōu)勢:

(1)能提供規(guī)模巨大的資金。債券融資因?yàn)轫?xiàng)目俊券一般都是在公開的貨幣市場上發(fā)行.債券融資資本市場上存在著大盆的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，其規(guī)摸效應(yīng)是顯而易見的。

(2)徒取得較長期限的資金。資本市場上發(fā)行的項(xiàng)目債券的平均期一般較商業(yè)銀行貸款期限要長。債券融資如墨西哥的Tribe.公路債券的期限為18年.哥倫比亞的Cenlragas電廠演券的期限為16年，香港的Castle Peak電力公司債券的期限為15年。

項(xiàng)目發(fā)起人圣到較少的限制。債券融資如前所述.在商業(yè)銀行項(xiàng)目貸款中.項(xiàng)目發(fā)起人要受到諸多限制，債券融資以防止出現(xiàn)對(duì)銀行不利的情況，債券融資并進(jìn)行許多的事前千頂。債券融資而通過資本市場發(fā)行俊券娜資.市場上的投資者一般很少與項(xiàng)目發(fā)起人簽訂緊瑣的協(xié)議及條款.而且只能是事后干預(yù)，債券融資即只有當(dāng)項(xiàng)目公司不能及時(shí)兌付俊券時(shí)，投資者才會(huì)有所反映。當(dāng)然，債券融資利用資本市場發(fā)行債券為項(xiàng)目籌資，也存在一些弊病:

(1)管理上的過度琉忽。債券融資由于市場投資者缺乏專門的技術(shù)和機(jī)構(gòu)來監(jiān)份項(xiàng)目的經(jīng)營和管理.可能使項(xiàng)目發(fā)起人和其他參與者疏于對(duì)項(xiàng)目的嚴(yán)格管理。

(2)信用評(píng)級(jí)的挑戰(zhàn)。債券融資在資本市場上公開發(fā)行債券，一般都要經(jīng)過公認(rèn)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)。而項(xiàng)目公司多是新成立的公司，沒有營運(yùn)歷史，因此，債券融資就要項(xiàng)目發(fā)起人提供一定的信用擔(dān)保等，最終取得在資本市場上發(fā)行債券的資格.這可能是一個(gè)很費(fèi)時(shí)的過程。

(3)較高的交易成本。債券融資在資本市場上發(fā)行與梢咨債券要承擔(dān)高額的交易費(fèi)用.因此，一般少債券融資億美元的融資規(guī)模就沒有必要采取這種方式去觸資。

(4)俊券到期時(shí)會(huì)構(gòu)成對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流里的巨大壓力。債券融資項(xiàng)目現(xiàn)金流盆的產(chǎn)生是有階段性的.而債券到期時(shí)要求兌現(xiàn)本金，債券融資這就容易產(chǎn)生彼券兌現(xiàn)要求與現(xiàn)金流盈不匹配的問題。債券融資如果處理得不好，可能會(huì)影響項(xiàng)目借欲者的進(jìn)一步融資能力。

(5)項(xiàng)目債券投資者有限。債券融資債券市場上的投資者一般不喜歡留險(xiǎn).因此.債券融資只有信用好的公司發(fā)行的彼券才會(huì)受到歡迎.而投資者很少愿憊承擔(dān)純悴的項(xiàng)月風(fēng)險(xiǎn)。

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