世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，國際局勢(shì)動(dòng)蕩，國際金價(jià)不斷走高。不少人都希望，通過黃金投資分散風(fēng)險(xiǎn)，抵抗通脹。備受矚目的國內(nèi)首只黃金基金--諾安黃金今年初成立之后，近日黃金基金又添一只新軍--易方達(dá)黃金主題。黃金基金具有投資門檻低、費(fèi)率低等優(yōu)勢(shì)。那么，這兩只黃金主題基金誰更有優(yōu)勢(shì)？
最大差異：主動(dòng)PK被動(dòng)
兩只基金雖然都是黃金主題，但是最大的不同是投資理念。諾安黃金是一只被動(dòng)型基金，金價(jià)漲它就漲，金價(jià)跌它就跌。而正在發(fā)行的易方達(dá)黃金主題則是一只主動(dòng)型基金，它不完全被動(dòng)跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì)，而是根據(jù)對(duì)金價(jià)趨勢(shì)的分析判斷，調(diào)整投資黃金類資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的具體比例，力求在分享金價(jià)上漲收益的同時(shí)，控制金價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)基金業(yè)績的影響，追求穩(wěn)健的長期回報(bào)。
從理論上說，主動(dòng)管理的基金有可能取得更好的業(yè)績。比如，易方達(dá)黃金主題基金倉位設(shè)計(jì)相對(duì)靈活，基金資產(chǎn)最低48％、最高95％投資于海外市場中的黃金基金（包括黃金ETF、黃金股票基金等），在投資上"能進(jìn)能退"。
不過，被動(dòng)管理基金也并非沒有優(yōu)勢(shì)。股票市場的經(jīng)驗(yàn)證明，跟蹤指數(shù)的基金在牛市往往比主動(dòng)管理的基金業(yè)績更好。因?yàn)槿藶榈牟僮�，往往�?huì)錯(cuò)過一些行情。
收益PK風(fēng)險(xiǎn)
投資者都比較關(guān)心收益，當(dāng)然也非常關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。這兩只基金在風(fēng)險(xiǎn)與收益上各有什么特點(diǎn)？
諾安黃金的投資目標(biāo)是緊密跟蹤國際金價(jià)走勢(shì)，漲跌都比較明了。作為被動(dòng)型基金，它突出的特點(diǎn)就是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)�；鸬钠跫s顯示，諾安黃金基金投資于有實(shí)物黃金支持的黃金交易所交易基金不低于基金資產(chǎn)的80％。
相比之下，易方達(dá)黃金主題基金的風(fēng)險(xiǎn)要小一些。該基金的黃金資產(chǎn)倉位有比較大幅度調(diào)整，可以通過主動(dòng)管理，在金價(jià)下跌的時(shí)候減少損失。契約顯示，易方達(dá)黃金主題基金投資于海外市場基金產(chǎn)品的資產(chǎn)合計(jì)不低于60％，其中不低于80％投資于黃金基金（因此投資于黃金基金的資產(chǎn)比例可低至48％）。黃金基金指黃金ETF（即跟蹤黃金價(jià)格或黃金價(jià)格指數(shù)的ETF）及黃金股票基金（包括跟蹤黃金股票指數(shù)的指數(shù)基金和ETF、80％以上基金資產(chǎn)投資于黃金采掘公司股票的主動(dòng)基金）。
也就是說，假如遇到黃金熊市，易方達(dá)黃金主題具有更多的自主權(quán)，諾安黃金則被動(dòng)下跌。從這點(diǎn)講，易方達(dá)黃金主題的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該更小一些。
PK結(jié)果：各有優(yōu)勢(shì)
易方達(dá)黃金主題和諾安黃金兩只基金雖然都投資黃金，但實(shí)際上各有優(yōu)勢(shì)。作個(gè)形象的比喻，它們都是水果，但是一個(gè)是梨子，一個(gè)是蘋果，本質(zhì)上并沒有優(yōu)劣之分，關(guān)鍵看你喜歡什么。
從歷史上看，黃金價(jià)格可能在較長的周期中不斷走高，也可能下行或持續(xù)震蕩。易方達(dá)黃金主題基金如果能按照他們?cè)O(shè)想的那樣，把握黃金價(jià)格的中長期趨勢(shì)，通過主動(dòng)配置黃金基金、黃金采掘公司股票及其他資產(chǎn)，也可能取得更高的收益。但如果你投資諾安黃金基金，就能跟住黃金的漲跌，可以更省心。
