夏普比率怎么算

    夏普比率怎么算?夏普比率怎么計(jì)算度量和報(bào)告夏普比率的時(shí)候，大都不會(huì)提到它的統(tǒng)計(jì)顯苦性。這是令人遺憾的。夏普比率中的預(yù)期/平均額外收益率和波動(dòng)率/迫蹤誤差都是未知 .都需要通過樣本進(jìn)行估計(jì).因此就會(huì)存在估計(jì)誤差，這竟味著，夏普比率本身也是存在估計(jì)誤差的。因此，在對(duì)一個(gè)4金的業(yè)績下結(jié)論之前，都要說明夏普比率估計(jì)的統(tǒng)計(jì)顯著性。夏普比率怎么算?夏普比率怎么計(jì)算金融著作中描述了兒種方法來處理夏普比率的不確定性。第一種方法是Jobson和Korkie(1981)提出的.檢驗(yàn)任意兩個(gè)投資組合的夏普比率是否相等.這是第一個(gè)關(guān)于業(yè)績顯著性的比較正式的檢驗(yàn)，但它要求資產(chǎn)的收益率服從正態(tài)分布，這對(duì)干對(duì)沖城金而言往往是不適用的。第二種方法是吉木斯等(Gibbons, 1989)提出的事前投資組合效率檢驗(yàn)。盡管理論上，投資組合業(yè)績和投資組合效率，這兩個(gè)概念之間有著本質(zhì)的區(qū)別，但它們的關(guān)系常密切。特別是該檢驗(yàn)通過比較增加資產(chǎn)前后的最大夏許比率，可以告訴我們埔加新資產(chǎn)是否能夠大大改善業(yè)績。金融文獻(xiàn)中.也常常使用它來做檢驗(yàn)，比如，檢驗(yàn)投資組合的事前效率，夏普比率怎么算?夏普比率怎么計(jì)算將國際投資增加到114內(nèi)投資組合中的收益.或者對(duì)等權(quán)爪投資組合與最優(yōu)化投資組合進(jìn)行比較最后，第三種方法是由I.o(2002 )引人的。盡管這種方法還處在早期階段.但對(duì)它的研究是很有前景的。它利用標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，導(dǎo)出了夏件比率的統(tǒng)計(jì)分布。該推導(dǎo)纂于一些對(duì)相關(guān)收益率序列的統(tǒng)計(jì)行為的假設(shè)—比如均仇回復(fù)、動(dòng)量效應(yīng)以及其他形式的序列相關(guān)，夏普比率就是在這些瑕設(shè)的基礎(chǔ)上建立的。Lo發(fā)現(xiàn)，所有的這些假設(shè)，都對(duì)夏普比率的估計(jì)有重大影響。比如，序列相關(guān)性為正時(shí)，按年計(jì)算的夏件比率可能會(huì)被夸大，夏普比率怎么算?夏普比率怎么計(jì)算因此，這導(dǎo)致了基金排名的不一致。不論是何種方法，關(guān)鍵是研究的時(shí)期應(yīng)該足夠長。如果我們不設(shè)一個(gè)最小樣本量.那么決定投資組合的業(yè)績，夏普比率怎么算?夏普比率怎么計(jì)算就變成了一項(xiàng)很有風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù).我們很難真正地評(píng)估出.基金的業(yè)績是由于運(yùn)氣造成的，還是源自該從金木身的策略。