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技術(shù)分析之假設(shè)法怎么判斷？

日期：2024-04-17 10:09:49 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

技術(shù)分析法是最早運(yùn)用于投資實(shí)踐的分析方法,其是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象,運(yùn)用圖表、形態(tài)、邏輯和數(shù)學(xué)的方法,探索證券市場(chǎng)已有的一些典型變化規(guī)律,并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。證券市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式,其中證券的成交價(jià)、成交量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間與空間形態(tài)是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式。

技術(shù)分析假設(shè)。技術(shù)分析基于如下三大假設(shè):這三大假設(shè)是技術(shù)分析方法存在的基礎(chǔ),對(duì)技術(shù)分析十分重要。

(一)市場(chǎng)價(jià)格包含一切信息。

這一假設(shè)認(rèn)為一切信息都已反映在市場(chǎng)價(jià)格中,沒(méi)有必要對(duì)影響股票價(jià)格的因素過(guò)分關(guān)心。

這一假設(shè)有一定的合理性。如果公布了某個(gè)被認(rèn)為應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響的消息,但是股票價(jià)格與以前相比沒(méi)有明顯的變動(dòng),就說(shuō)明這個(gè)消息對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有影響;如果有一天我們看到某只股票的價(jià)格向上跳空高開(kāi)、成交量大幅度增加,通常是出現(xiàn)了利多的消息;反之,向下跳空、成交量大幅度減少,通常也是出現(xiàn)了利空的消息。上述價(jià)格的波動(dòng)就是這個(gè)信息在股票市場(chǎng)中的反映,具體是什么信息,沒(méi)有必要過(guò)問(wèn),它已經(jīng)體現(xiàn)在市場(chǎng)行為中。

作為技術(shù)分析方法的使用者,只關(guān)心這些因索對(duì)市場(chǎng)的影響效果,并不關(guān)心導(dǎo)致這些行為的具體內(nèi)容。然而,市場(chǎng)行為反映的信息只體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)之中,同原始的信息是有差異的,損失信息是必然的。正因?yàn)槿绱?在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí),還應(yīng)該適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行一些基本分析的工作,以彌補(bǔ)技術(shù)分析的不足。

(二)價(jià)格變化跟隨趨勢(shì)

這一假設(shè)認(rèn)為股票價(jià)格的變動(dòng)是按照趨勢(shì)進(jìn)行的,其運(yùn)動(dòng)有保持慣性的特點(diǎn),如果沒(méi)有強(qiáng)大的外在因素的影響,價(jià)格波動(dòng)不會(huì)改變?cè)瓉?lái)的方向。

這一假設(shè)能使人聯(lián)想到物理學(xué)中的“慣性定律",“慣性定律”認(rèn)為:任何物體在不受任何外力的作用下,總保持勻速直線運(yùn)動(dòng)狀態(tài)或靜止?fàn)顟B(tài),直到有外力迫使它改變這種狀態(tài)為止。投資者之所以要賣出手中的證券,是因?yàn)樗J(rèn)為目前的價(jià)格已經(jīng)到頂了,馬上會(huì)下降,或者即使認(rèn)為要上漲,上漲的幅度也很有限。如果他沒(méi)有得到新信息,這種悲觀的觀點(diǎn)不會(huì)很快改變。這種悲觀的觀點(diǎn)會(huì)一直影響他,直到出現(xiàn)有利于改變觀點(diǎn)的因素。眾多的悲觀者會(huì)影響股票價(jià)格的運(yùn)動(dòng),使其繼續(xù)下降。

然而,現(xiàn)實(shí)中的價(jià)格變動(dòng)受到許多因素的影響,有些因素是根本想不到的,這使價(jià)格的波動(dòng)常常表現(xiàn)出無(wú)規(guī)律的現(xiàn)象。

(三)歷史會(huì)重演

這一假設(shè)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)會(huì)出現(xiàn)規(guī)律性的變化,可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)過(guò)去的走勢(shì),發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的變化,用來(lái)推斷未來(lái)的走勢(shì)。

這一假設(shè)可以從統(tǒng)計(jì)學(xué)和心理學(xué)兩個(gè)方面考慮:一方面,價(jià)格的波動(dòng)可能存在某種規(guī)律,而這一點(diǎn)能通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn);另一方面，市場(chǎng)中進(jìn)行具體買(mǎi)賣的是人,由人決定最終的操作行為,而人的行為受到心理的影響心理學(xué)描述的某些規(guī)律應(yīng)該能固定發(fā)揮作用，因而華爾街的股諺是:“投機(jī)像山岳一樣古老”。

然而股票市場(chǎng)是變化無(wú)常的,不可能有完全相同的情況重復(fù)，差異或多或少存在。

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