大盤箱體震蕩意味什么

首先，觀察相關(guān)資產(chǎn)(大盤或正股)大致是處于何種位置的整固期，大盤箱體震蕩意味什么是經(jīng)過一波下跌行情之后的低位盤整期？還是先前已經(jīng)有一波漲幅的高位盤整期？通常情況下，低位盤整期后向上突破的機會大，而在高位盤整期后向下的幾率要高于向上。大盤箱體震蕩選擇買賣時機上不同于盤整期中的低買高沽，主要是等待相關(guān)資產(chǎn)突破阻力位或支撐位的時刻。原則上，當相關(guān)資產(chǎn)升至阻力位附近時可考慮買入認購權(quán)證，當相關(guān)資產(chǎn)跌至阻力位時便可考慮買入證沽權(quán)證。

2008年8月至10月期間A50中國基金走勢日K線圖，內(nèi)地A股依然處于下跌趨勢之中，掛鉤A股指數(shù)的A50基金一路下跌，在持續(xù)下跌過程中有一段盤整期，在12港元上方盤整。此時，大盤箱體震蕩操作策略上，就可在價格跌至12港元臨近突破時買入證沽權(quán)證。其次。由于相關(guān)資產(chǎn)在橫盤整理過程中，投資者很難判斷到底哪次會出現(xiàn)真正的突破，這里可能需要花費一定的時間等待，大盤箱體震蕩所以在選擇權(quán)證應以中長期、輕微價外及引伸波幅偏低的認股權(quán)證為主。選擇較長期而引伸波幅較低的認股權(quán)證，主要是為了避免時間的損耗令權(quán)證時間價值迅速流失的問題，而引伸波幅較低，可避免發(fā)行商下調(diào)引伸波幅的影響。至于選擇輕微價外證，是因為價外證的有效杠桿比率一般較高，而中長期證，由于時間價值充足，權(quán)證價格相對會貴，兩者結(jié)合，大盤箱體震蕩可相互抵消一部分不利因素。上面所列舉的A50中國基金證沽權(quán)證14638在當時就是很好的選擇，該證沽權(quán)證是2009年3月30日到期，到期時間比較長，兌換價12.5港元，而當時A50的股價是12港元，非常貼價，因此在之后的行情中該認股權(quán)證升幅也非常巨大。最后，要注意止損。若正股并未能成功突破，投資者需嚴格遵守止損原則，離場等待時機。當然，正股有可能會出現(xiàn)屢攻不破的局面，投資者亦要作出多次止損。一旦正股成功突破后，可考慮加碼買入，不但可抵消之前的損失，相信也可獲得豐厚的回報。當然，突破之后，大盤箱體震蕩投資者也應持續(xù)觀察正股是否有足夠的動力繼續(xù)攀升。仍以匯豐(0005.HK)的經(jīng)典圖形為例，如下圖，該股股價在達到最高價137.2港元后開始進入盤整階段，數(shù)次上攻不果，之后開始回落，大盤箱體震蕩其認購權(quán)證則下跌幅度巨大，從0.36港元大跌至0.037港元，由此可見此種情況下止損非常重要。