研究報(bào)告：融資融券業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)分析報(bào)告：融資增幅較快、兩融余

    東北證券研究報(bào)告：研究報(bào)告：融資融券業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)分析報(bào)告：融資增幅較快、兩融余額皆創(chuàng)新高：1、融資融券交易活躍，增幅比較大，統(tǒng)計(jì)期間的4月 20 日至 5月 24 日， 累計(jì)23個(gè)交易日， 滬深300指數(shù)先反彈再下跌， 累計(jì)小幅下跌-0.03%。 截止 5 月 24 日，融資融券交易余額為 558.623 億元，相對(duì)于年 4 月 19 日的 483.87 億元增加 15.45%，其中融資余額為 545.073 億，融券余額 為 13.551 億，融資占97.574%，融券業(yè)務(wù)只占 2.425%，融券業(yè)務(wù)占比略 微有所減少。而轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)全系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試，表明轉(zhuǎn)融通即將實(shí)施，賣 空時(shí)代也將珊珊來遲。 2、融資余額與融券余額之比趨于震蕩波動(dòng)態(tài)勢(shì)，統(tǒng)計(jì)期初為 32 倍，5 月 24 日該比率為 40.22。反映看多指標(biāo)的融資買入與償還額的比率在 0.893-1.337 之間波動(dòng)，5 月 24 日為 1.296，隱含著投資者對(duì)市場(chǎng)看法 顯得比較樂觀。 作為看空指標(biāo)的融券賣出量/融券償還量平均值為1.016， 該值接近于 1，反映投資者對(duì)于市場(chǎng)持中性，似乎并不一致，這兩個(gè)情 緒指標(biāo)的可信度有待觀察。 3、統(tǒng)計(jì)期間融資買入額排名前五的標(biāo)的是包鋼稀土（45.741 億）、 中信證券（24.569 億）、遼寧成大（14.683 億）、浦發(fā)銀行（13.617 億）、中國(guó)平安（13.022億），其中，包鋼稀土融資買入額占市場(chǎng)比例 為 6.2%，集中度較高，所有股票融資標(biāo)的物在此期間的融資買入額累計(jì) 達(dá)到 734.02 億，比上一統(tǒng)計(jì)期間的 555.61 億大幅度增加，其中包鋼稀 土上漲了 24.5%，遠(yuǎn)超過大盤。融券余額前五位的為中信證券（6698.567 萬元）、中國(guó)平安（6128.9191 萬元）、貴州茅臺(tái)（5702.542 萬元）、 萬科 A（5193.460 萬元）、保利地產(chǎn)（4884.56 萬元），地產(chǎn)股票被投 資者看空，融券現(xiàn)象比較突出。 4、從行業(yè)統(tǒng)計(jì)看，融資余額和融資融券余額排名靠前的是金融服務(wù)、 有色金屬、采掘、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)，其中前二位融資余額分別 為145.98億、 58.2億， 反映了投資者長(zhǎng)期看好這些行業(yè)的投資價(jià)值。 統(tǒng) 計(jì)期間，7 只 ETF融資融券余額為5.22 億元，占總額的 0.94%， ETF累 計(jì)融資買入額為 16.17 億元，占 2.16%。兩家交易所把符合條件的 ETF 在上市 5 個(gè)交易日后作為融資融券標(biāo)的證券，從而為投資者提供對(duì)沖、 套利等交易工具，可以構(gòu)造 130／30 指數(shù)策略、配對(duì)交易、多空策略等 多元化的投資策略......