目前國(guó)內(nèi)證券投資基金已經(jīng)超過(guò)了500只，為了便于投資者選擇，一些全球著名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及國(guó)內(nèi)的大券商都提供了定期更新的基金排行榜。
然而，要依靠基金排行榜選出最好的基金卻并不是那么容易。下面，我們以著名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星的基金排行榜為例，說(shuō)明看榜識(shí)基金所要掌握的三大技巧。
一、收益
基金排行榜中排在首列的往往是收益一欄，晨星排行榜用總回報(bào)率來(lái)反映基金收益情況。但是，總回報(bào)率指標(biāo)并不代表著基金通過(guò)分紅回報(bào)長(zhǎng)線投資者的能力。由于總回報(bào)率包括了基金仍然持有的股票市值漲跌帶來(lái)的盈虧，因此隨時(shí)可能因?yàn)槭袌?chǎng)的波動(dòng)而繼續(xù)變化。作為基金的長(zhǎng)線投資者，您應(yīng)該不希望通過(guò)頻繁的申購(gòu)贖回基金份額來(lái)鎖定基金投資利潤(rùn)，那您就需要去查查總回報(bào)率領(lǐng)先基金的歷史分紅記錄，這一記錄反映的就是基金經(jīng)理將證券投資的賬面利潤(rùn)及時(shí)轉(zhuǎn)為真金白銀的能力。
您還可以結(jié)合總回報(bào)率去查查你關(guān)注的基金最新的季度報(bào)告，看看其此前的凈收益情況，這個(gè)指標(biāo)代表著基金上一季度已經(jīng)通過(guò)賣出股票等證券實(shí)現(xiàn)的盈虧情況，是決定基金目前分紅能力的重要因素之一。
二、風(fēng)險(xiǎn)
收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是投資這枚硬幣的正反兩面。好的基金排行榜總是會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)放在和收益同樣重要的地位。
晨星對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)主要包括兩個(gè)指標(biāo)：一是回報(bào)率的波動(dòng)幅度，二是晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。前者反映了基金回報(bào)率在一年中的波動(dòng)大小，后者則是周回報(bào)率低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的機(jī)率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為一年期定期存款利率)。不考慮回報(bào)率的前提下，這兩個(gè)指標(biāo)越低就說(shuō)明投資該基金的風(fēng)險(xiǎn)越小。
由于基金一段時(shí)間內(nèi)回報(bào)率排名僅僅是以期初的凈值與期末的凈值進(jìn)行比較而得出，因而無(wú)法反映一只基金收益的穩(wěn)定性如何。在考察回報(bào)率指標(biāo)后，再看回報(bào)率波動(dòng)幅度和晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)，更有利于分析一只基金的穩(wěn)定性。
三、時(shí)間
在權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)兩大因素之后，包括晨星在內(nèi)的基金排行榜都會(huì)用星級(jí)評(píng)價(jià)來(lái)直觀地標(biāo)示基金的投資價(jià)值，但投資者應(yīng)慎重看待星級(jí)基金。
實(shí)際上，基金投資的根本目標(biāo)是在長(zhǎng)期內(nèi)戰(zhàn)勝通貨膨脹，加之統(tǒng)計(jì)收益或風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)本身的需要，評(píng)價(jià)一只基金是否值得投資一般至少需要三年的業(yè)績(jī)記錄。前幾年，國(guó)內(nèi)成立滿三年的國(guó)內(nèi)基金數(shù)量很少，因此晨星的一年基金排行一度成為投資者操作被迫接受的標(biāo)準(zhǔn)。然而，過(guò)去屢次發(fā)生上年排名居前的基金下一年卻排名墊底的尷尬說(shuō)明，連續(xù)兩年被評(píng)為四星的基金可能要比前一年被評(píng)為五星、后一年卻被評(píng)為三星的基金更有投資價(jià)值。
在2009年，晨星等各大基金排行榜上成立滿三年基金將越來(lái)越多，屆時(shí)依靠基金排行榜全面權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)要素、選擇表現(xiàn)最好的基金也將變得越來(lái)越具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。當(dāng)然，晨星在海外還提供基金五年評(píng)級(jí)和十年評(píng)級(jí)，但您要享受這樣的服務(wù)只有繼續(xù)等待了。
