巴菲特有個戒律:從不公開推薦任何股票和任何基金。但唯一的例外是指數(shù)基金。巴菲特曾多次公開推薦指數(shù)基金。
從1993年到2008年,這16年間,巴菲特竟然8次公開推薦指數(shù)基金。
巴菲特在1996年致股東的信中這樣說:大部分投資者,包括機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者,早晚會發(fā)現(xiàn),最好的投資股票方法是購買管理費(fèi)很低的指數(shù)基金。巴菲特2003年致股東的信中也提到了:對于大多數(shù)想要投資股票的人來說,收費(fèi)很低的指數(shù)基金是最理想的選擇。2008年伯克希爾股東大會上巴菲特又一次在回答提問時表達(dá)了對指數(shù)基金的青睞。
巴菲特到底為什么如此熱衷于推薦指數(shù)基金？
原因很簡單,巴菲特認(rèn)為,即使你是一個對投資分析一竅不通的業(yè)余人士,甚至是一個股盲,通過投資指數(shù)基金,你的凈收益率也將超過大多數(shù)投資專家。正如巴菲特在1993年致股東的信中說:“如果投資人對任何行業(yè)和企業(yè)都一無所知,但對美國整體經(jīng)濟(jì)前景很有信心,愿意長期投資,這種情況下這類投資人應(yīng)該進(jìn)行廣泛的分散投資。這類投資人應(yīng)該分散持有大量不同行業(yè)的公司股份,并且分期分批購買。例如,通過定期投資指數(shù)基金,一個什么都不懂的業(yè)余投資者竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家�！�
巴菲特2004年致股東的信中還提出了一個問題,非常值得所有業(yè)余投資者深思:為什么過去幾十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,股市持續(xù)大漲,而大多數(shù)投資者卻連指數(shù)都跑不贏呢？
“過去35年來,美國企業(yè)創(chuàng)造出非常優(yōu)異的業(yè)績,按理說股票投資者也應(yīng)該相應(yīng)取得優(yōu)異的投資收益,只要大家以分散且低成本的方式投資所有美國企業(yè)即可分享其優(yōu)異業(yè)績。通過投資指數(shù)基金本來就可以讓他們輕松分享美國企業(yè)創(chuàng)造的優(yōu)異業(yè)績。但絕大多數(shù)投資者很少投資指數(shù)基金,結(jié)果他們的股票投資業(yè)績大多只是平平而已甚至虧得慘不忍睹�！� 這就是巴菲特的解釋。
既然大多數(shù)業(yè)余投資者跑不贏指數(shù),不如干脆通過投資指數(shù)基金跟隨指數(shù),這樣更輕松,而且往往更賺錢。請記住巴菲特在1996年致股東信里的忠告吧:“通過投資指數(shù)基金,在扣除管理費(fèi)和其他費(fèi)用之后,所獲得的凈投資收益率,肯定能夠超過絕大多數(shù)投資專家�！�
