日前,工銀瑞信宣布上證央企ETF正式獲批,這意味著斷檔兩年之后,牛年第一只ETF花落“央企”。分析人士認為,在擴大內(nèi)需10項措施和4萬億投資計劃、10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等的多重拉動和央企重組進程的強勢推動下,央企已成為資本市場上最受矚目的投資主題之一。作為國內(nèi)首只以央企指數(shù)為投資標的的指數(shù)基金,工銀瑞信上證央企ETF的推出,一方面為投資者分享央企板塊整體回報提供了理想的投資工具,另一方面也有助于投資者更好地把握央企整合和發(fā)展中的套利機會。
從擴大內(nèi)需10項措施、4萬億投資計劃的推出,到10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的陸續(xù)出臺,央企就一直被認為是最大的受惠者。據(jù)不完全統(tǒng)計,4萬億投資計劃推出后,電網(wǎng)行業(yè)投資額將在原先規(guī)劃的7600億元的基礎(chǔ)上新增486億-508億元,全部進入相應(yīng)電力央企的預(yù)算;6000億元鐵路基建投資、3000億元的鐵路機車車輛購置投資也將被相應(yīng)的央企分享;而“十項措施”將帶動的1.5億噸鋼材消費,會讓寶鋼等占據(jù)政策和資源優(yōu)勢的央企進一步鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。
這其中,貫穿10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的一根主線就是企業(yè)整合,而央企整合的過程勢必是“強者更強,弱者出局”,也將會使相關(guān)行業(yè)內(nèi)的龍頭央企在中長期發(fā)展中顯著直接受益。
上證央企ETF生逢其時 在央企投資價值和投資機會日益凸顯之際,作為國內(nèi)首只以央企指數(shù)為投資標的的指數(shù)基金,上證央企ETF的推出,無疑為投資者提供了一個投資央企的低成本、高效率的便利理財工具。
國泰君安蔣瑛琨指出,上證央企指數(shù)是有顯著特色的主題指數(shù),成份股數(shù)量適中、投資價值突出,決定了其可作為指數(shù)化產(chǎn)品的理想標的。伴隨宏觀與微觀面的逐步復(fù)蘇,以及央企整合的推進,央企的基本面將會發(fā)生質(zhì)的改變,極大提升其投資價值,將為上證央企ETF帶來可觀的長期投資回報。
從歷史數(shù)據(jù)分析（根據(jù)中證指數(shù)公司、wind資訊統(tǒng)計）,從2005年到2009年6月15日,相較于滬深300、上證180、上證50、上證紅利等主要指數(shù),上證央企指數(shù)年化收益率為29.6%,在5只指數(shù)中排名第一。數(shù)據(jù)還顯示,上證央企指數(shù)在熊市中更為抗跌,截至今年6月15日,上證央企指數(shù)PE為19.8倍,在5只指數(shù)中最低,投資價值凸顯。從市場成交占比來看,上證央企指數(shù)與上證50指數(shù)的流動性漸趨接近,以較少的樣本數(shù)量,獲得了較高的市場流動性。充足的流動性,加上ETF特有的T+0機制,可以保證資金迅速進入和撤出,快速獲取短期波段收益。
基于上證央企50只成分股良好的流動性、鮮明的央企主題性特征以及較小的成分股個數(shù),尤其推進中的央企整合將帶來豐富套利預(yù)期,券商研究機構(gòu)普遍認為工銀上證央企ETF將成為ETF產(chǎn)品中又一個熱點投資品種。
