精心挑選優(yōu)質(zhì)“避風(fēng)港” 選擇債券基金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

    連續(xù)的降息政策催生了債券市場(chǎng)的紅火，投資者購(gòu)買(mǎi)債基的欲望也不斷高漲。初步統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)獲批發(fā)行的債基已逾30只，在新老債基林立的市場(chǎng)上，投資者該如何選擇債券型基金？理財(cái)專(zhuān)家建議，選擇具有歷史業(yè)績(jī)支撐并且能夠充分規(guī)避股票市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金是關(guān)鍵。據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，最近三個(gè)月的債券型基金回報(bào)排行榜，中信穩(wěn)定雙利債券型基金以9.54%的總回報(bào)率位列第一，交銀施羅德增利債券基金和廣發(fā)增強(qiáng)債券基金分列二、三名。

　　債基適合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　當(dāng)前背景下，投資者選擇債券型基金主要是為了規(guī)避全球金融危機(jī)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。仔細(xì)研究基金產(chǎn)品說(shuō)明可以發(fā)現(xiàn)，晨星回報(bào)排行榜的前三名債券基金都是不主動(dòng)投資于股票市場(chǎng)的債券基金，只能通過(guò)新股申購(gòu)或者持有可轉(zhuǎn)債來(lái)獲得股票，并且對(duì)所持新股的賣(mài)出期限都做了相應(yīng)規(guī)定，這對(duì)降低投資風(fēng)險(xiǎn)起到了關(guān)鍵作用。三季度業(yè)績(jī)也有利支撐了這一論點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度滬深300指數(shù)下跌19.63%，同期國(guó)債指數(shù)卻上漲2.57%，中信穩(wěn)定雙利在三季度則以6.10%的業(yè)績(jī)穩(wěn)居三季度業(yè)績(jī)榜第一寶座，交銀施羅德增利債券也獲得了4.75%的收益率。

　　投研實(shí)力決定業(yè)績(jī)

　　在市場(chǎng)上，不主動(dòng)投資二級(jí)市場(chǎng)的債券型基金不在少數(shù)，但基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻各有不同。根據(jù)晨星最近三個(gè)月的回報(bào)排行榜顯示，債券基金收益分化較大，從排名第一的9.54%到最后一名的-0.96%,收益差已超過(guò)10%�？梢�(jiàn)，除了挑選基金類(lèi)型外，選擇投研實(shí)力較強(qiáng)的基金公司也是重中之重。據(jù)中信穩(wěn)定雙利基金三季度報(bào)顯示，該基金在三季度對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的細(xì)致分析和準(zhǔn)確把握，大幅增倉(cāng)收益率上升空間有限的中長(zhǎng)期國(guó)債，有效提升了基金的投資倉(cāng)位和組合久期，從而把握降息和收益率下降帶來(lái)的債券價(jià)格上漲的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)凈值快速增長(zhǎng)。此外，隨著中信基金與華夏基金合并進(jìn)程的推進(jìn)，公司投研團(tuán)隊(duì)更加強(qiáng)大。

　　中長(zhǎng)期利好債市

　　10月29日再次降息后，國(guó)債指數(shù)創(chuàng)出119.00點(diǎn)的歷史高位。雖然企業(yè)債近期出現(xiàn)調(diào)整，不過(guò)這種調(diào)整更多反映的是對(duì)經(jīng)濟(jì)惡化背景下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。在國(guó)家保增長(zhǎng)的背景下，宏觀政策的連續(xù)調(diào)整以及未來(lái)可能采取的刺激內(nèi)需的政策將使企業(yè)受益，這種擔(dān)憂也會(huì)逐步消除，在充裕的流動(dòng)性推動(dòng)下，企業(yè)債券也會(huì)逐步轉(zhuǎn)暖，債券投資仍面臨機(jī)會(huì)。結(jié)合當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境，在金融風(fēng)暴尚未得到抑制的背景下，我國(guó)股票市場(chǎng)亦未企穩(wěn)，債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)相對(duì)于股票市場(chǎng)及其他投資方式更加有吸引力，基于主動(dòng)規(guī)避股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，有著優(yōu)秀業(yè)績(jī)支撐的債券基金有望成為避險(xiǎn)資金的首選。