上海黃金交易所現(xiàn)貨T+5分期付款交易管理辦法
(征求意見稿)
第一章 總 則
第一條 為了規(guī)范上海黃金交易所（以下簡稱交易所）現(xiàn)貨T+5分期付款交易，保護交易各方的合法權(quán)益，保障交易的順利進行，現(xiàn)根據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)、政策和《上海黃金交易所交易規(guī)則》，制定本管理辦法。
第二條 交易所根據(jù)公開、公平、公正和誠實信用的原則，組織交易。
第三條 本辦法適用于交易所固定交收期的現(xiàn)貨T+5分期付款交易品種。
第二章 交 易
第四條 交易時間 每周一至周五（國家法定節(jié)假日除外）
上午10：00--11：30
下午 13：30--15：00
第五條 交易所交易的黃金必須為經(jīng)過交易所認證的可提供標(biāo)準(zhǔn)金錠、金條企業(yè)生產(chǎn)的符合交易所金錠質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的黃金，及倫敦黃金市場協(xié)會（LBMA）認定的合格金錠供貨商/精煉廠生產(chǎn)的符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的黃金。
分期付款交易品種交易的是成色標(biāo)準(zhǔn)99.95%以上的3千克金錠，交易代碼為Au(T+5)。
第六條 會員通過黃金交易系統(tǒng)會員終端進行報價，報價單位為人民幣元/克（人民幣元以后保留2位小數(shù)），最小報價量為1千克。所報價格在當(dāng)日交易時間內(nèi)一直有效，直到該報價全部成交或者被撤銷。
第七條 交易系統(tǒng)將買賣報價指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序，撮合成交。
第八條 交易所按照成交金額的萬分之六分別向買賣雙方收取交易手續(xù)費。
第九條 Au（T+5）交易品種與現(xiàn)貨實盤品種實行統(tǒng)一的資金和實物帳戶管理。
第十條 Au（T+5）交易品種實行固定交收期的分期付款交易方式，交收期為5個工作日。會員（或客戶）以一定比例的首付款確立買賣合約，合約不能轉(zhuǎn)讓，只能開新倉，到期的合約凈頭寸（相同交收期的買賣合約軋差后的頭寸）必須進行實物交收。
第十一條 會員或客戶未在交割日履行實物交收，按違約處理。違約方須向守約方支付違約部分合約價值7％的違約金。違約金在清算時直接從首付款余額中扣除，如果不足再從清算準(zhǔn)備金中扣除。
第十二條 Au(T+5) 交易品種的首付款以資金方式結(jié)算，會員自營交易的首付款比例暫定為合約金額的10%，代理交易的首付款比例暫定為合約金額的15%。合約成交時按成交金額乘以首付款比例凍結(jié)首付款，盤后以當(dāng)日Au99.95品種的加權(quán)平均價為基準(zhǔn)，計算會員自營（代理）帳戶的應(yīng)交首付款，首付款低于規(guī)定水平時，在資金結(jié)算單上通知會員追加，首付款只追加不退還。
第十三條 Au(T+5)品種的漲跌停板為該品種上一交易日收盤價的±5％。
第十四條 當(dāng)Au(T+5)品種和現(xiàn)貨實盤品種的行情全部以漲停價（或跌停價）報收，當(dāng)日清算時首付款按會員自營交易15％，代理交易20％的比例計收，次日的漲跌停板調(diào)整為上個交易日的±8％。
遇到超過3天的長假日和其它異常情況，交易所有權(quán)根據(jù)實際情況對首付款比例和漲跌停板進行調(diào)整。
第三章 資金清算
第十五條 交易所實行“集中、凈額、直接”的資金清算原則。
第十六條 交易所實行每日無負債和逐日盯市的資金清算制度。
第十七條 交易所實行對會員進行資金清算的原則。
第十八條 交易所對參與分期付款交易品種會員的自營和代理交易，按其申報的持倉額設(shè)定清算準(zhǔn)備金。
第十九條 每日交易結(jié)束后，交易所對每一會員自營及代理交易的首付款進行清算。
第二十條 交易所對同一會員及客戶在同一交易日內(nèi)買入和賣出的Au(T+5)合約，在交易過程中分別凍結(jié)首付款，在日終清算時按最大單邊合約數(shù)量凍結(jié)首付款，多余款項退回會員的自營或代理清算帳戶。不同交易日成交的合約頭寸不軋差。
第二十一條 交易所按Au99.95品種的加權(quán)平均價計算Au(T+5)品種的首付款市值，交收期內(nèi)首付款市值增值部分不退還，也不能用于報價或提取。
第二十二條 當(dāng)首付款小于合約市值的規(guī)定比例時，會員最遲須在下一個交易日開盤前30分鐘，補足首付款的應(yīng)追加部分，未補足的按違規(guī)處理。
第二十三條 買入會員在交割日交易結(jié)束前須補足合約余款，由交易所將資金轉(zhuǎn)入賣出會員清算賬戶。余款未及時補足按違規(guī)處理。
第二十四條 對于會員清算帳戶因?qū)嵨锝皇者^程中的溢收，按銀行同期貸款利率計算利息。
第四章 實物交割
第二十五條 交易所實行“擇庫存入”、“擇庫取貨”的交割原則。交易雙方可自行選擇交易所指定倉庫存入或提取黃金。
第二十六條 Au(T+5)交易品種的交割標(biāo)準(zhǔn)為成色99.95％以上的3公斤金錠。成色為99.99％的1公斤金錠用于Au(T+5)品種的實物交割時，按3公斤錠處理，不計算升貼水。交收實物必須是3公斤或1公斤整數(shù)倍，不切割。
第二十七條 Au(T+5)交易品種到期時，賣出方必須在交易結(jié)束前將交割黃金存入指定倉庫。賣方未在規(guī)定時間存入與交割頭寸相當(dāng)?shù)狞S金視為違約。
第二十八條 參與Au(T+5)交易品種交易的買賣雙方，到期實物交割后，均需交納運保費。
第二十九條 參與Au(T+5)交易品種交易的買賣雙方，未交割合約不收取倉儲費。
第三十條 會員存入或提取的黃金實際重量與標(biāo)準(zhǔn)重量的差為溢短差重量，對買方根據(jù)買方提貨日現(xiàn)貨實盤加權(quán)平均價結(jié)算，對賣方根據(jù)交割日現(xiàn)貨實盤加權(quán)平均價計算。(若當(dāng)日交易無成交，以上一交易日交易所公布的當(dāng)日加權(quán)平均價計算。)其計算公式為：
溢短差金額=當(dāng)日加權(quán)平均價×溢短差重量。
第五章 風(fēng)險管理和違約處理
第三十一條 交易所對Au（T+5）品種除實行分期付款制度、漲跌停板制度外，還實行強行平倉制度和分級限倉制度。
第三十二條 會員或客戶因首付款未按期到位或合約到期后不能按時交收的，系統(tǒng)根據(jù)成交當(dāng)日的成交時間順序，按照合約軋差頭寸減小的原則執(zhí)行選擇配對，違約方支付違約金，守約方獲得違約金，相應(yīng)的合約終止。
第三十三條 在清算上一交易日盈虧的基礎(chǔ)上， Au(T+5)品種的違約金，以上一交易日的加權(quán)平均價作為基準(zhǔn)價執(zhí)行賠付，不足1公斤按違約1公斤處理。
第三十四條 當(dāng)出現(xiàn)下列情況之一時，交易所將依照預(yù)定的規(guī)則執(zhí)行強行平倉：
（一） 會員或客戶的首付款低于規(guī)定的水平，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的，合約頭寸強平至平倉所得資金和原首付款之和，能夠補足剩余合約頭寸的應(yīng)付首付款；
（二）持倉量超過限倉規(guī)定的；
�。ㄈ┮蜻`規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；
�。ㄋ模┢渌麘�(yīng)予強行平倉的。
第三十五條 如果強行平倉后的所得的資金不能彌補首付款損失和進行違約金的賠付，會員和代理客戶不能在規(guī)定時間內(nèi)把資金追加到位，交易所將依照先用會員自營資金，再用會員風(fēng)險金的順序的補足所需資金，直至依法向其追索不足部分，并實施相關(guān)處罰，如暫停其交易、中止其會員資格等。
第三十六條 交易所根據(jù)不同會員的資信等級，實行分級限倉制度，會員自營分四個資信等級。會員的代理帳戶實行持倉總量限制的前提下，根據(jù)會員的客戶數(shù)量確定未到期合約的可持有量。
第六章 附 則
第三十七條 本辦法未盡事宜，參照現(xiàn)貨實盤交易辦法執(zhí)行。
第三十八條 本辦法的解釋權(quán)和修訂權(quán)屬交易所。
第三十九條 本辦法自發(fā)布之日起生效，現(xiàn)貨T+5交易目前只允許會員進行自營進交易，代理客戶進行T+5交易的時間另行通知。
