掉期外匯買賣

    買與賣的交收時間不同。正因為如此，掉期外匯交易不會改變交易者的外匯持有額，改變的只是交易者所持有的外匯的期限結(jié)構(gòu)，故名“掉期”。掉期外匯買賣的特點：一筆掉期外匯買賣可以看成由兩筆交易金額相同，起息日不同，交易方向相反的外匯買賣組成的，因此一筆掉期外匯買賣具有一前一后兩個起息日和兩項約定的匯率水平。在掉期外匯買賣中，客戶和銀行按約定的匯率水平將一種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣，在第一個起息日進行資金的交割，并按另一項約定的匯率將上述兩種貨幣進行方向相反的轉(zhuǎn)換，在第二個起息日進行資金的交割。
    掉期外匯買賣若客戶目前持有甲貨幣而需使用乙貨幣，但在經(jīng)過一段時間后又收回乙貨幣并將其換回甲貨幣，也可通過敘做掉期外匯買賣來固定換匯成本，防范風險。掉期外匯交易是指外匯交易者在買進或賣出一種期限、一定數(shù)額的某種貨幣的同時，賣出或買進另一種期限、相同數(shù)額的同種貨幣的外匯交易。
    外幣兌人民幣的掉期業(yè)務(wù)實質(zhì)上是外幣兌人民幣即期交易與遠期交易的結(jié)合，具體而言，銀行與客戶協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠期外匯買賣匯率和起息日�？蛻舭醇s定的即期匯率和交割日與銀行進行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，掉期外匯買賣并按約定的遠期匯率和交割日與銀行進行反方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務(wù)。貨幣掉期是國際外匯市場上常用的一種規(guī)避匯率風險的手段。
    目前各家外匯做市商已在交易中心的交易系統(tǒng)上公布其外匯掉期或外匯遠期的買賣報價.掉期外匯買賣今後若有非做市商需要進一步溝通報價,可委托交易中心的場務(wù)部門幫助其向各方詢價,然後再將報價反饋給需求方,以幫助撮合交易.開辦首日,交易中心已成功撮合了不少外匯掉期或遠期交易.
    外匯掉期對外匯市場的影響：掉期外匯買賣中的遠期匯率是基于市場中的遠期匯率報價，這必然強調(diào)了遠期交易得以有效運用的要求--價格穩(wěn)定，相關(guān)遠期市場的深度和報價的及時獲得性。這自然需要中國外匯遠期市場應(yīng)當繼續(xù)朝著縱深方向發(fā)展。因此，開展外匯掉期操作為推動中國遠期外匯市場的進一步發(fā)展帶來了又一個需求動力。同時，開展外匯掉期操作也有助于提高遠期外匯交易的流動性，兩者是相輔相成的。   隨著遠期外匯市場的逐漸規(guī)范，今后外匯期貨、外匯期權(quán)等一系列的外匯市場衍生產(chǎn)品具有了良好的客觀定價環(huán)境，掉期外匯買賣這有利于中國外匯市場的進一步發(fā)展，有利于各種外匯避險工具的應(yīng)用，有利于中國匯率形成機制的早日完全市場化，有利于中國資本的自由流動早日實現(xiàn)。
    掉期外匯買賣交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。掉期外匯買賣交易時當事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有等價經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的交易。較為常見的有利率掉期和貨幣掉期。
    在美國商業(yè)銀行的外匯交易中，大約有65％為即期外匯交易，30％為掉期外匯買賣交易，5％為遠期外匯交易，可見掉期外匯買賣交易在外匯交易中占有相當?shù)谋壤��?br />     隨著掉期外匯買賣交易的發(fā)展，其功能也逐步擴大，表現(xiàn)在四個方面。首先，掉期所形成的價格反映了所有可獲得的信息和不同交易者的預(yù)期，使未來的資產(chǎn)價格得以發(fā)現(xiàn)。其次，利用掉期，籌資者可以在各自熟悉的市場或者對自己相較有利的市場上籌措資金，降低籌資成本。三是由于掉期外匯買賣具有較強的靈活性，投資銀行家可以利用掉期外匯買賣創(chuàng)造出一系列產(chǎn)品。第四，一些專業(yè)交易商可以利用其專業(yè)優(yōu)勢，對利率與匯率進行正確預(yù)測，運用掉期進行投機。