美元遠(yuǎn)期匯率

    中國境內(nèi)市場1年期美元/人民幣遠(yuǎn)期匯率飆升逾1000個(gè)基點(diǎn)，美元遠(yuǎn)期匯率尚未出現(xiàn)停止上漲跡象。該行稱，這是資本大規(guī)模外流的一個(gè)信號(hào)，可能是內(nèi)地企業(yè)想扭轉(zhuǎn)其結(jié)構(gòu)性持有美元空頭頭寸的狀況所致。美元遠(yuǎn)期匯率受隔夜美元下跌影響，人民幣兌美元匯率中間價(jià)小幅上漲，境內(nèi)即期匯價(jià)早盤再次觸及1%漲停，同時(shí)以漲停收盤，報(bào)6.2372。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，昨日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3002，較上一交易日上漲26個(gè)基點(diǎn)。美元遠(yuǎn)期匯率隔夜國際外匯市場上，美元指數(shù)跌破80整數(shù)關(guān)口，收盤報(bào)79.93，較上一交易日下跌0.39%。
    近幾日中國境內(nèi)市場1年期美元/人民幣遠(yuǎn)期匯率狂升1000多個(gè)基點(diǎn)，且未有停止上漲跡象。澳新銀行指出，這是資本大規(guī)模外流的信號(hào)，或因中國內(nèi)地企業(yè)想扭轉(zhuǎn)其結(jié)構(gòu)性持有美元空頭頭寸。
    境內(nèi)外人民幣遠(yuǎn)期外匯市場的定價(jià)同樣貼近利率平價(jià)。美元遠(yuǎn)期匯率升水明顯，更多的是因?yàn)閷捤擅涝獥l件下的低利率使然。如果不看清利率與匯率之間的內(nèi)在聯(lián)系，簡單地將遠(yuǎn)期美元升水視為人民幣貶值預(yù)期而拋人民幣、搶美元，將僅僅是收之東隅（匯差）、失之桑榆（利差）。
    人民幣對(duì)美元遠(yuǎn)期匯率連續(xù)回落現(xiàn)象明顯。一方面，最近美元對(duì)一籃子貨幣上漲趨勢(shì)明顯，目前美元指數(shù)已經(jīng)站穩(wěn)80關(guān)口，另一方面，根據(jù)中國海關(guān)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月貿(mào)易逆差為315億美元，創(chuàng)下至少10年以來最高單月逆差紀(jì)錄。有分析認(rèn)為，除了季節(jié)性因素外，美元遠(yuǎn)期匯率數(shù)據(jù)也反映出口的疲弱，貿(mào)易盈余的減少將緩解人民幣面臨的升值壓力。
    美元指數(shù)小幅走高，觸及時(shí)段高點(diǎn)79.96，逼近80關(guān)口，因市場避險(xiǎn)情緒升溫。隔夜美國股市沖高回落，拖累亞太股市紛紛下跌，中國公布的10月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，此外，澳大利亞必和必拓公司唱空中國下一10年經(jīng)濟(jì)增速，打壓市場信心。
    經(jīng)過10月初的一波快速升值后，目前人民幣兌美元匯率中間價(jià)已經(jīng)基本企穩(wěn)于6.30一線，考慮到中間價(jià)持穩(wěn)以及遠(yuǎn)期人民幣匯率報(bào)價(jià)仍反映出一定的貶值預(yù)期，預(yù)計(jì)短期因素引發(fā)的人民幣即期匯價(jià)強(qiáng)勢(shì)近期仍有望延續(xù)，但中期來看，隨著短期波動(dòng)的因素逐漸消退，即期匯價(jià)有望重新向中間價(jià)靠攏并趨于總體穩(wěn)定。
   瑞銀報(bào)告認(rèn)為，從基本面來看，人民幣已不再被大幅低估。人民幣兌美元匯率將在6.3附近區(qū)域震蕩，并表現(xiàn)出更多的雙邊波動(dòng)。換言之，預(yù)計(jì)未來12個(gè)月人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率將基本在6.2~6.4的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
    人民幣對(duì)美元遠(yuǎn)期匯率中間價(jià)先跌后漲，一周累計(jì)上漲42點(diǎn)，漲幅較前一周收窄。上海銀行間人民幣即期匯率上周先漲后跌，震蕩上漲41點(diǎn)。10月26日，人民幣對(duì)美元遠(yuǎn)期匯率延續(xù)近期強(qiáng)勁勢(shì)頭，首次突破6.24，創(chuàng)出歷史新高6.238。人民幣中間價(jià)與即期匯價(jià)的價(jià)差周均值由前一周的的481.8點(diǎn)擴(kuò)大到575.8點(diǎn)。香港離岸人民幣即期匯價(jià)上周震蕩上漲110點(diǎn)，漲幅較前一周略有收窄。