倫敦黃金市場

    倫敦黃金市場歷史悠久，也是世界主要現(xiàn)貨市場，由5 家大黃金交易公司組成。二次世界大戰(zhàn)前，倫敦是世界上最大的黃金市場，倫敦黃金市場交易的數(shù)量巨大，約占全世界經(jīng)營量的80%，是世界上唯一可以成噸買黃金的市場。
　　倫敦黃金市場在世界黃金交易中的核心地位密不可分。倫敦黃金市場壟斷了世界最大產(chǎn)金國--南非的全部黃金銷售，使得世界倫敦黃金市場的大部分黃金供給均通過倫敦金市進(jìn)行交易。而且倫敦黃金市場上的五大金商在國際上也是聲譽(yù)顯著，與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯(lián)系;五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，這個范圍不僅涉及倫敦黃金市場，而且擴(kuò)展到整個世界，加上在定價過程中，金商提供給客戶的是單一交易價，倫敦黃金市場沒有買賣差價，價格比較合理，所以許多人喜歡在定價時進(jìn)行交易。因此，在"黃金屋"里，倫敦黃金市場由五大金商代表幾乎全世界的黃金交易者，包括黃金的供給者、黃金的需求者和投機(jī)者們，倫敦黃金市場決定出一個在市場上對買賣雙方最為合理的價格，而且整個定價過程是完全公開的。由此，倫敦黃金市場在定價時進(jìn)行交易的客戶可以肯定地知道這個成交價是合理的。正因為倫敦金價有以上的特點，倫敦黃金市場價格成為世界上最重要的黃金價格。
    投機(jī)者根據(jù)國際國內(nèi)形勢，利用倫敦黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量"沽空"或"補(bǔ)進(jìn)"黃金，人為地制造黃金需求假象。在倫敦黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期倫敦黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉有關(guān)。在1999年7月份倫敦黃金市場價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示在 COMEX投機(jī)性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣盤后，倫敦黃金市場下瀉，基金公司乘機(jī)回補(bǔ)獲利，當(dāng)金價略有反彈時，來自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣盤壓制倫敦黃金市場價格進(jìn)一步上升，同時給基金公司新的機(jī)會重新建立沽空頭寸，形成了當(dāng)時倫敦黃金市場價格一浪低于一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發(fā)中心高金表示:"現(xiàn)在倫敦黃金市場價格走勢并不完全由市場供需來簡單決定，也不是由各國央行在其間簡單博弈，其中投機(jī)性因素對價格的影響也占據(jù)了很大的比重。