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            看漲期權

            日期:2013-12-18 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

                看漲期權(call option),看漲期權又稱買進期權,買方期權,買權,延買期權,或“敲進”,是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利?礉q期權是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權利。
                看漲期權是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內,協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權,是因為他對股票價格看漲,將來可獲利。購進期權后,當股票市價高于協(xié)議價格加期權費用之和時(未含傭金),期權購買者可按協(xié)議規(guī)定的價格和數(shù)量購買股票,然后按市價出售,或轉讓買進期權,獲取利潤;當股票市價在協(xié)議價格加期權費用之和之間波動時,期權購買者將受一定損失;當股票市價低于協(xié)議價格時,期權購買者的期權費用將全部消失,并將放棄買進期權。因此,期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。
            看漲期權就是指賦予持有人在一個特定時期以某一固定價格購進一種資產(既股票,外匯,商品,利率等)的權利。股票看漲期權的價值取決于到期日標的股票的價值。如果到期日的股票價格價高于執(zhí)行價格,那么看漲期權處于實值,持有者會執(zhí)行期權,獲得收益;如果到期日的股票價格低于執(zhí)行價格,那么看漲期權處于虛值,持有者不會執(zhí)行期權,此時看漲期權的價值就是0。
                看漲期權是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權利。這個約定的價格稱為履約價格,通常用“X”來表示。把交易對手稱為期權的賣方。期權分為歐式期權和美式期權。美式期權的買方可以自期權契約成立之日起,至到期日止,這一期間內的任一時點,隨時要求期權的發(fā)行人執(zhí)行合約。而歐式期權的履約時間只有到期日當天而已,其被要求履約的機率遠低于美式期權。
            由于期權合約上書寫的交易標的物不同,看漲期權可以是股票期權,股票指數(shù)期權、外匯期權、商品期權,也可以是利率期權,甚至是期貨合約期權、掉期合約期權。
            看漲期權讓買方可以享受未來按約定價格購買特定交易標的物的權利,而沒有相應的義務。當市場價格高于“X”時,期權持有人要求發(fā)行人履約,以“X”價格買入外匯;而當市場價格低于“X”時,買方則放棄此一權利。期權買方購買外匯的價格不會高于“X”,而在遠期交易中,不管將來市場價格如何,交易的價格都是約定的“X”。
            看漲期權給予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執(zhí)行價格購買某種資產的權利。例如,一份執(zhí)行價格為85美元的Exxon股票10月份到期看漲期權給予其所有者在10月份期滿或到期之前以85美元的價格購買Exxon股票的權利。每一份期權合約可用來購買100份股票,其價格是以一股標的股票為基礎標明的。期權的持有者并不一定要執(zhí)行這種權利。只有當標的資產的市場價值超過執(zhí)行價格時,期權的持有者才會行使這種權利。
            當市場價格超過執(zhí)行價格時,期權的持有者可以按執(zhí)行價格購買資產,并且從市場價格和執(zhí)行價格的差額中獲利。否則,期權將不會被執(zhí)行。如果期權在到期日之前不被執(zhí)行,它就會自動到期并且不再擁有任何價值。因此,當股票價格上漲時,看漲期權可以提供更大的利潤。它也因此代表一種牛市的投資工具。
              看漲期權又稱認購期權、買進期權、購買期權、買方期權、買權、延買期權,或敲進期權。看漲期權是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內,協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權,是因為他對股票價格看漲,將來可獲利。購進期權后,當股票市價高于協(xié)議價格加期權費用之和時(未含傭金),期權購買者可按協(xié)議規(guī)定的價格和數(shù)量購買股票,然后按市價出售,或轉讓買進期權,獲取利潤;當股票市價在協(xié)議價格加期權費用之和之間波動時,期權購買者將受一定損失;當股票市價低于協(xié)議價格時,期權購買者的期權費用將全部消失,并將放棄買進期權。因此,期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。

              看漲期權是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權利。這個約定的價格稱為履約價格,通常用“X”來表示。把交易對手稱為期權的賣方。期權分為歐式期權和美式期權。美式期權的買方可以自期權契約成立之日起,至到期日止,這一期間內的任一時點,隨時要求期權的賣方執(zhí)行合約。而歐式期權的履約時間只有到期日當天而已,其被要求履約的機率遠低于美式期權。

              由于期權合約上書寫的交易標的物不同,看漲期權可以是股票期權,股票指數(shù)期權、外幣期權、商品期權,也可以是利率期權,甚至是期貨

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