股票分散化原則舉例說明

前幾天報(bào)紙上有一個(gè)新聞，說是20年前一個(gè)儲(chǔ)戶存了1000元，最近股票分散化原則到期取出來變成了3000元�？瓷先�漲了2倍，好像還不錯(cuò)，但是如果20年前買了房子呢？至少賺了10倍以上。

所以錢存銀行并不是太不合算的，我們還需要投資一些更高收益的資產(chǎn)，這就是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括股票、大宗商品、金融衍生品等，股票分散化原則自然也包括數(shù)字資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)相對于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，具有明顯的超額收益。我們這里有一個(gè)統(tǒng)計(jì)，根據(jù)過去十幾年中國幾個(gè)主流的大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)排序，從2000年到2015年的15年間，其中回報(bào)最高的是深圳成指，年均回報(bào)是27%左右，其次是上證綜指，大概是18%。而作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的利率債、存款和理財(cái)?shù)脑�，平均的回�?bào)只有區(qū)區(qū)的3%。股票分散化原則想獲得高額收益的話，那一定要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)道理其實(shí)大多數(shù)人都懂，但問題是，是不是承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)就一定會(huì)得到回報(bào)呢？這個(gè)就不一定了，就算這些資產(chǎn)從一個(gè)大周期看，也是可以獲得正收益的，但中間的劇烈波動(dòng)會(huì)讓大多數(shù)投資人心理上無法承受。特別是一些高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，比如股市、期貨、數(shù)字貨幣，它們的波動(dòng)非常大，從而會(huì)給它們的投資人帶來巨大的壓力。

我們來看一下美國的數(shù)據(jù)。從1970年到2015年45年的時(shí)間里，美國的房地產(chǎn)的年化收益是12%左右，美股是10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國債的收益率，所以它們都是非常好的風(fēng)險(xiǎn)投資的品種。但是在歷史行情中，它們也都出現(xiàn)過巨大回撤，美國的房地產(chǎn)大概是曾經(jīng)暴跌了68%，而美股則在2008年金融危機(jī)的時(shí)候狂瀉50%。股票分散化原則這一路跌下去之后，它基本上就回到了10年前，也就是1998年的價(jià)格。從危機(jī)結(jié)束到標(biāo)普500指數(shù)再次回歸高點(diǎn)，股票分散化原則足足經(jīng)歷了三年時(shí)間，這還算是不錯(cuò)的。而在20世紀(jì)大蕭條的時(shí)候，美股曾經(jīng)跌了90%，并且過了17年之后才回到原始的高位。所以就算你持有的資產(chǎn)長期收益率可觀，但是短期的波動(dòng)也可能讓你損失慘重，因此你需要在不同的資產(chǎn)之間做靈活配置，做到“東方不亮西方亮”。